创业板市场一周个股点兵

　　戴维医疗(300314)

　　评级：增持

　　评级机构：宏源证券

　　公司近日发布中报，2013年上半年实现营业收入1.11 亿元，同比减少5.64%；归属母公司净利润为3680万元，同比增加6.12%；实现每股收益为0.23元，在公司之前预告业绩范围内，基本符合市场预期。

　　公司毛利率保持稳定，财务费用是利润同比增长的重要原因。上半年公司财务费用为-690万元，较去年减少567.53%，主要来源于归还银行借款和超募资金带来的利息收入，这也是公司上半年净利润出现增长的重要原因。公司总体毛利率稳定，相较于去年同期而言，国外订单出现下滑，收入占比50%以上的婴儿培养箱收入出现11.33%的下滑是公司营业收入下滑的主要因素。

　　公司上市之后也在考虑使用超募资金并购医疗器械企业，同时加大对国外市场推进力度。今年公司主要推进地区是印度、印尼、伊朗和委内瑞拉，公司上市之后对业绩要求增长也比较在意，因此今年以来在全球各地参加展会的频率增多，国外销售占比从上市的30%提高到现在的40%，出口的压力主要在于人民币升值。

　　我们预计公司2013-2015年每股收益为0.55元、0.69元和0.85元，同比分别增长20%、25%和22%，对应估值分别为33倍、27倍和22倍，关注二胎放开给公司带来的投资性机会，未来增长点在于产品结构升级和新产品的研发上市，维持“增持”评级。

(责任编辑：DF105)