交割日前夜净空单激增 期指大跌

交割日前夜，期指四个合约全线下跌。而在此前一天，期指增仓下跌，已透露出空头主动增仓的迹象。

截至收盘，当月合约IF1307报收2243.4点，较上一交易日结算价大跌39.6点，跌幅达1.73%。其余三个合约跌幅亦超过1.7%。昨日沪深300现货指数报收2245.33点，跌幅为1.64%。

市场人士分析，期指净空单昨日大增2000手，创出近一个月以来的阶段性高点，表明近期空头避险情绪不减。而昨日破位下跌之后，预计期指近期还将维持弱势。此外，期指当月合约IF1307将于今日交割。

交割日前夜净空单激增

昨日公布持仓的三个合约净空单激增近2000手至8033手，创出自6月27日以来的阶段高点。

期指昨日承接周三的弱势，并在开盘不久破位下跌，之后横盘震荡，持仓量在早盘破位阶段快速上升，之后尽数回落，收盘四个合约累计持仓减少3911手至8.1万手，成交量减少9万手至100.7万手。

期指昨日缩量减仓下跌，广发期货分析师范士坤认为，这说明做空动能并不大，但多头并未在关键时间窗口突破，造成期指破位的事实。

而上海中期分析师陶勤英指出，昨日期指的成交量和持仓量双双下滑，目前期指点位处在决定短线方向的关键点位，这导致多空双方都表现的较为谨慎。

陶勤英进一步分析，从日内持仓变化来看，昨日行情基本由空头主导，日内两度下跌均是由空头主动攻击所致，随后部分空头的获利离场使得期指出现一定反弹。整体看来，目前市场多头表现出了一定的信心不足。

国泰君安期货金融工程师胡江来认为，量化加权指示信号较多地指向空头方向，市场处在较低位置，持仓量再度缩减至8.2万手，净空持仓再度上扬至8000手上方，净空持仓上扬以及总持仓量下降，表明近期的空头避险情绪不减。

就主力合约IF1308来看，其净空单从3132手升至4573手，上升1441手。虽然扣除期指移仓换月的因素后，上升幅度虽不大，但依然呈现上升趋势。范士坤分析，伯南克的讲话没有起到提振多头的效果，股指短期破位，预计未来一段时间还将维持弱势。

空头讯号占据主导

交割日前夜，期指走势依然偏弱，并且就全天来看，空头讯号占据主导。市场人士提醒，投资者在交割日需要注意波动风险。

国泰君安期货金融工程师胡江来认为，相关交易指标显示，将买卖性质作为区分标准，以成交量作为观察指标，日内、开盘30分钟为空头指向，收盘30分钟的信号为多头指向，卖出数量偏多。基差、价格信号指向多头，价差信号较乐观。全市场的融资存量减去融券存量环比减少2.5亿元，7个ETF的融资存量减去融券存量环比减少3.3亿元，其中融资存量环比增加3.8亿元。从大单的一档报价来看，日内、开盘15分钟、收盘15分钟、午盘启动后15分钟的空头指向明显。

陶勤英亦持类似观点。她认为，从消息面来看，虽然近期市场期待利好政策出台，不过财政部长楼继伟日前在中美战略对话上指出，从政策取向来看，今年中国不会出台大规模的财政刺激措施，这是造成昨日股指弱势回调的最重要因素，政策预期的落空打压了市场的做多积极性。

美尔雅期货认为，期指自从上周四的本轮高点以来，三次冲高的高点逐步降低，上冲动能有所减弱，短线调整压力加大。昨日多方离场积极，其建议前期空单继续持有。而瑞达期货认为，权重股的不启动使得股指难以出现短期多头行情，但从中长期来看，市场仍然在期待着对结构转型的政策支持，多头行情的展开仍需要等待。