什么人一亏再亏 什么人亿万富翁？

复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

一、在中国：85%的股民处于亏损之中。

中国股市已开设23年了，现在还在2200点一带徘徊，十多年以前的指数；据有关部门调查统计，中国股市常年有85%的投资者亏损，特别是以下特征的几种人：

1、专门挑表面便宜股买的，比如8元买了工商银行、长期不动的。

2、忙于日常事务性工作，买了就扔在那里，再跌也捂着不动的；称长期投资，总有一天会解放的。其实，有相当一部分会一直下跌，将来有可能跌成香港的仙股。股市是市场，不是银行，切切，切切！

3、20万元买了10只不同股票，还自信地称：“不把鸡蛋放在同一只篮子里”。他们哪里知道，中国股市的篮子，10只有7—8只可能是有洞的，是靠不住的。

4、越跌越补，越补越亏的。

5、三只股票套着，坚决不割肉。一只刚上涨解放了，马上就跑了，不料碰到了外高桥，一连八、九个涨停板，后悔得夜不能寐，；另两只则越跌越深，如攀钢钒钛之类。

6、水平不高、个性又很强，听不进哲人、友人规劝的。

7、一次买股涨了，赚了几万元，就认为手气好，有财运，倾全部存款，甚至卖了房子、借了亲友的钱来炒股，结果在熊市中亏得一无所有。

8、十分沉迷于纯粹的技术分析，“五天线穿过十天线，黄金交叉，杀进去，……”。从长远看，也多是不成功的。离开大柏树的证券公司好几年了，进去看看，很多老朋友都搞技术分析，一问，说：“谢老师，我这些年30万变35万了，没亏。”唉，浪费了多少年华，还不如买些长期债券啊，年收益6%—7%！当然也有技术分析炉火纯青的，如殷保华、倪勇博士就不错的。

9、整天看电视股市节目，相信上面的分析。其实，我认识的一位著名股评家，在实际操作中，把委托他操作的公司的上亿资金大亏了50%。故本人是很少看这类电视节目的。真正的高手考虑到安全的原因是不会来这里做节目的。

10、打听消息，寻找成长股、黑马，研究个股，但普通百姓往往找不到好个股。否则，一些研究员何必在公司里拿10多万、20万一年？还不如借点钱自己去炒啊！

11、有的人特别迷信炒股软件，这些软件作参考可以，万万不可迷信，否则中共中央国务院给那些老少边穷地区和汶川、雅安等地震灾区每家每户发一个炒股软件就行了，岂不是天下皆乐吗？故这些软件只能做参考。

主要是中国股市根本性缺陷太多，问题太大，如国有股、法人股的无休止减持，新股一发就泛滥成灾。非无能也，实在是天时地利不行也。

二、股市中有经济学家、哲学家和投资大师成亿万富翁者。

当然，有的是从2、3万起家的中小散户，也有大获成功者，特别是投资大师，但比率不超过5%。我身边就有几位大师，看着他们一天天、一年年成长、成功起来，真是叹为观止，感慨不已。一位当年有100万，但还在家里为婴儿洗尿布的友人，我说：“您怎么这么节省啊！百万富翁啦！”他说：“谢老师，这是我的原始资本，我以后要去同索罗斯、巴菲特打一仗的。”这个大师，现在已经6个多亿了。他只有大专毕业，但充满智慧，每天五点起来看报学习，比我们这些大学里的金融学教授，水平高得多。真的，我从心里相信他，尊敬他，求教于他。他现在每天还在学习着、研究着、操着盘，为人善良、乐观，对中国宏观经济的趋向洞如观火。有时想想，他不就是刘备当年三顾茅庐的诸葛亮吗？

还有位大师，今年50出头，他当年200万，现在近20个亿了。他买过徐家汇、静安寺的房子，又以房产作抵押买股。他请了个南京大学毕业的高材生当助手，也研究个股、个别债券与基金。他专门做极有把握的投资，为了买一个股票，一年去上市公司几次，然后分批逐步买入，也套，也亏，但近日的反弹中，他当时买的两只股，全部大涨，全部解放，赢大利。他对固定收益证券，研究到了炉火纯青的地步，对所有这类品种熟悉到可以如数家珍的地步。

他知道我是不能容忍长时间大亏的，于是有一次专门来复旦找我，告诉我有一个证券已跌过头了，跌到兑付价下6%了，买吧，必会反弹大涨，且不会亏。他话不多的，我陪他在复旦学生食堂吃了快餐后，他就匆匆告别了。我仍然不放心，只买了少量的，结果半个月后，该证券涨了15%，悔得我跺脚不已。他与他妻子感情很好，完全没有“男人有钱就变坏”的迹象；一个如花的女儿，考上了上海交大。现在，他仍带着南京大学的学生，每天研究着，操作着。证券公司的经理对我说，他一个人的交易量可以顶一万个散户。现在这个证券公司把他当作公司的贵宾、宝贝。一位为他和另一位大师每天帮忙买中午饭的50多岁的阿姨，资产竟也达1亿多了。阿姨说，他们家能有今天，全靠这些专家，他们是智者、大师和恩人。

另一位大师，我的同学，北大研究生毕业，江苏省高考状元。在北大时，就非常用功、努力，思维极快，思路开阔。他以友人赠他的5000美元为本，炒股，炒权证，放大打新股，去青海格尔木几次调研，5—6元买了大量盐湖钾肥；带北大清华同学调查老凤祥的知名度，0.25—0.3美元买了大量的老凤祥B股；美国人出事第二天，也就是9·11事件次日，他飞到香港买了200公斤黄金.

他这次也参与了郭树清的银行股炒作，郭树清调任山东省长时，他就迅速退出了银行股。

他为人善良、热情、实在，脑子就是台高级计算机，聪敏异常，对中国政治、经济不停地研究，一到上海就请我们吃饭。后来他迷上了摄影，在中国摄影家协会请了个老师，整天在西藏、印度拍老人、小孩、女孩，又拍了国庆60周年大庆、自做了很多有他所拍照片的新年挂历送给友人。他的水平层次如高山流水，不少基金公司都去向他请教、学习，视他为证券界泰斗，其实他才40多岁。

后来他去俄罗斯租了架军用直升机，在北极上空，冒着危险和严寒，从高空往下拍北极熊，他把它们做成画册寄送给友人；他还来上海办过个人摄影展，把复旦大学一些友人、师生都请去欣赏。

我已经不知道他有多少财富了。一切如同大千世界，巨大的财富在他身边随历史长河流过时，他让助手们轻轻一捞就成功了，真是举手之劳啊！他在三亚海边的烈日下，在大伞之下看英文原版的马科维茨的著作；他身边经常有20多个北大清华的同学在搞研究；他对经济学、金融学、哲学融会贯通，对生命的真谛也在研究。呜呼！和他比，自己很惭愧的。他是全省状元，我是全省第二，第二和第一，其实差得很远很远。

三、管理层要请大师们当参谋，弄懂股市，搞活股市啊！

中国股市在深沪登记的有1.4亿人次了，是人群中最多、牵及最广的一个群体。他们大多数拿着辛辛苦苦挣来的血汗工资钱，带着“人生能有几次博”的心态，带着早日成就“中国梦”的心态进入股市，现在85%的人还在套牢大狱中，苦苦等待。如果股市搞好了，搞活了，人气必然大旺啊！管理层们到上海、深圳，来开开座谈会吧，把股市中的能人、高手都请去当证监会的专家顾问吧，别老请外国人、洋枪洋炮的老外了。

本周经济与股市：

全国经济仍处于复苏之中。但股市有了异议，周一，有媒体指出新股IPO方案要维护投资者利益。不管怎么说，这就是管理层向市场人士在吹风，即新股快恢复发行了。于是有了周一的徘徊微跌及周二的大跌。这次较强反弹中，经济指标的好转是重要因素，但最重要的因素是很久不发新股不圈钱了。羊毛很久不剪了，毛长长了；休渔期很久了，鱼群多了，鱼大了，总不能老不发吧？毕竟股市的四大功能之一是融资，但每一次熊市都是新股泛滥成灾而形成的。但如果反弹到此，这次停发新股的成绩就是最小的。不过，股市应该还有几次机会吧！如果新股发得不多，而且是有序的，考虑到市场能力的，那么情况就会好得多，但愿如此！周三股市有止跌走稳的迹象，可能是让大家高高兴兴地过个中秋节吧。最后祝朋友们中秋节快乐！