输配电气行业春天来临 重点关注4只股

　　电网设备的春天 调整是买入机会

　　投资策略与建议：

　　投资建议和策略；电力设备行业基本面向好、消息面向好、企业盈利高增长，三重利好共振将迎接电力设备的春天。电力设备行业需求稳定，行业基本面持续向好；集中招标范围持续扩大，龙头企业份额持续提升；大宗商品价格今年以来大幅下跌，利好行业；三公消费控制，降低行业整体费用率水平；国网人事变动敲定，不确定性消除；新能源电池板块也将撬动板块的人气。因为去年二季度是行业盈利的低点，今年二季度对整个行业是拐点型的时点，行业业绩增速较高，行业层面后续有望继续利好，我们重申看好电力设备行业，尤其在二季度的表现，看好龙头公司。

　　推荐组合：国电南瑞(600406，买入)、思源电气(002028，买入)、汇川技术(300124，买入)、正泰电器(601877，买入)、森源电气(002358，买入)。同时建议关注特变电工(600089，增持)、平高电气(600312，未评级)、置信电气(600517，未评级).

　　风险提示：投资增速下滑，价格竞争超预期 .(东方证券)

　　迎接欧盟双反的第二只靴子

　　光伏市场热评： 浙江光伏企业开工率升两成

　　根据浙江省太阳能行业协会提供的数据显示，今年1~4月份，浙江光伏企业整体开工率已经从原来的30%提升至50%，其中，产能排名前十位的光伏龙头企业开工率90%。

　　我们认为：1)浙江省集中了国内约60%产能，能够较好的反映国内光伏行业。企业整体开工率提升表明市场逐步回暖。2)集中度逐步提升，大厂开工率一直维持在90%以上，则小厂开工情况仍低于50%；3)整合效应开始体现，我们预计2013年将是产业整合年，欧洲双反压力下将加速行业整合。

　　节能环保市场热评：我国水处理反渗透膜达20亿市场规模

　　随着国内家用净水器、中水回用、海水淡化市场的逐步启动，反渗透膜市场未来3年有望保持20%以上的复合增长。

　　我们认为：未来两年家用净水器行业有望成反渗透膜市场最大增量，工业领域增长值得关注：(1)最近曝出的水源、河流污染事件使饮用水安全逐渐得到民众重视，目前我国主要城市家用净水器渗透率不足10%，而美国、日本都在70%以上，提升空间巨大。未来家庭用净水器格局有望是超滤处理生活用水，反渗透是饮用水主流处理技术；(2)我国目前中水回用率低于10%，“十二五”要提高到15%，发达国家高于50%，膜在中水回用领域发展潜力大。

　　输配电市场热评：储能专项规划即将推出行业拐点临近

　　国家能源局能源节约与技术装备司司长李冶透露，国家层面的储能技术和产业路线图规划制定已基本完成，正在梳理一批现实、可操作的政策。

　　我们认为：储能技术是未来二十年较为重要的方向，目前存在技术路线争论和成本较高，如果政府能够出台一批可操作政策，将极大利好行业发展。

　　储能初期发展主要是能源局和电网公司主要推动，如果储能政策出台，利好提前布局储能的公司，建议关注张北储能中标的比亚迪、中航锂电、万向电动汽车以及宣布进军储能的南都电源、鑫龙电器、思源电气。

　　风险提示

　　1)中国宏观经济政策变化2)欧洲区经济风险。(民生证券)