物价温和回升 三行业启动迹象明显附股(2)

　　5.5亿大单热捧食品饮料

　　旺季临近基金悄然增持

　　今年的冬天异常寒冷，但是近期，蔬菜价格和肉蛋价格却涨得火热。机构普遍预期，随着食品价格的上涨，今日将公布的2012年12月CPI将延续回升，加速上行已成定局，预计为2.4%左右，高于11月份2%的水平。

　　而受此影响，食品饮料板块近期也表现的风生水起。2013年以来至今，上证指数在震荡中仅上涨0.64%，而食品饮料则上涨3.7%，成为申万一级23个行业中的涨幅首位，远远跑赢大盘3.06个百分点 。期间5个交易日累计流入大单净额5.5亿元。

　　另据监测数据显示，截至1月4日主动型股票方向基金平均仓位为82.07%，与前一周(12月28日)的平均仓位81.11%相比上升0.96个百分点，其中主动加仓0.43个百分点。其中，食品饮料以18.23成为基金上周平均增配最大的行业。从增配的基金数量来看，上周88.76%的基金增配食品饮料业。

　　据商务部监测数据显示，入冬以来，蔬菜平均批发价格已连续多周上涨，18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨7.1%。此前持续低迷的猪肉价格也呈现反弹迹象。数据显示，全国猪肉价格自去年11月中旬以来涨幅明显扩大，目前回升至去年3月底水平，全国各省区市猪肉价格普遍回升。

　　统计局数据显示，12年11月社会消费品零售总额为18,476.70亿元，较去年同期增长14.90%，增速环比小幅回升。整体消费增长继续放缓，与食品饮料消费相关性较为密切的餐饮业社会消费品零售总额11月增速为14.20%，低于总体消费增速，显示食品饮料消费需求依然平淡。从中长期来看，食品饮料消费趋势仍将以稳定增长为主。

　　到目前为止，白酒行业大有利空出尽之意，很难想象2013年还会有更多利空。过去数年白酒行业经历了“严禁酒驾”、严格征收消费税，“三公消费”限制，白酒塑化剂，军队禁酒令等等。海通证券认为，相信利空出尽之后就是彩虹，构成估值修复行情。白酒行业增速肯定放缓，但仍旧存在结构性机会，不至于负增长。

　　对于食品饮料的投资，国都证券认为，由于春节供求导致的短期行为，对肉制品加工企业的盈利能力影响有限。乳制品行业逐渐进入消费旺季，龙头企业伊利股份受增发的驱动，业绩上行的动力较强，建议短期重点关注。此外可关注贵州茅台 、山西汾酒 、老白干酒 、百润股份 、双汇发展等公司的投资机会。