网络传媒投资热点在成长股 荐4股

　　行业观点：在传统传媒没有明确投资逻辑的情况下，板块的投资热点依旧将由成长股主导，特别是电视剧板块和营销板块，我们预计电视剧行业将迎来近年最高的一次上升。同时由于电影市场的需求今年有较大释放，市场对于短期票房的投机表现出很高热情，我们认为应该对此类投资保持冷静，电影票房的成功取决于多方面因素，并不可能所有影片和档期都可以提前预测，市场的炒作热情存在风险。此外成长性公司正处于活跃的发展阶段，事件性机会将贯穿全年从而提供不错的股价催化剂，预计华策影视、省广股份、蓝色光标和掌趣科技等将不断兑现事件。建议在出现调整机会时， 13年市盈率20至22倍水平买入成长股，以目前25至30倍的现价估值水平，建议持有。

　　主要推荐：自2013年策略报告起，我们坚持将蓝色光标和华策影视作为长期组合的首选标的，目前蓝色光标已在新一轮的重大资产重组过程中，华策影视整合艺人经纪业务逐渐向产业链上游延伸，相信以公司的战略目标和经营能力判断，两家将在未来有更多举措，目前市场对这两家公司13年全年的预期并不充分，特别是下半年可能存在的进展和事件。我们还重点推荐以下两家公司：新文化，2012年业绩略超预期，2013年全年增长动力来自于单部电视剧投资额的加大和投资比例继续提升，上调盈利预测后2013年估值仅有25倍，在成长股中有一定的估值优势；掌趣科技，公司上市后重点发展的手机游戏和网页游戏属于高增长和高利润率行业，IPO的暂停为已经上市的掌趣科技的发展提供契机，公司借资本优势内部扩张与外部并购协同发展，未来两年内的快速增长路径非常清晰，短期估值较高，但非常可能依靠高速增长进行消化。