银行股融券增量锐减 逼空行情渐失对手

　　融资融券余额突破800亿元 创出历史新高

　　在沪深融资融券余额突破800亿元过程中，多空双方上演了激烈的斗法过程，这在银行股身上表现得特别明显。其中，12月5日至13日，16只银行股融资余额仅净增长1539万元，而同期融券余额却大幅净增长24902万元，显示空方在银行股价格大涨过程中逆势加码空头头寸；不过，到了17日，16只银行股融资余额净增加高达53740万元，而融券余额则仅小幅增长1536万元，显示出看多情绪高涨，做空力量开始动摇。而由于对手盘开始撤退，连日来由银行股引领的逼空行情或将暂告一段落。

　　融资融券余额九连增

　　近期融资融券市场波动十分剧烈。数据显示，11月27日之后的6个交易日，沪深融资融券余额连续六个交易日减少，累计净减少额达到14.54亿元。而从12月5日开始，前期连续减少局面又迅速被扭转，融资融券余额出现了连续九个交易日增长，累计净增长43.75亿元。

　　经历九连增之后，截至12月17日，沪深融资融券余额快速上行至810.93亿元，在快速突破800亿元的同时还一举创出历史新高。

　　在融资融券突破800亿元的过程中，融资余额增长强劲。近期大盘下探1949点之后，转而不断向上拓展，带动融资余额快速增长，促使其出现连续六个交易日增长的局面，其中12月17日单日净增加11亿元，增长速度最为迅猛。

　　数据显示，在融资融券余额九连增过程中，融资余额净增长38.43亿元，在融资融券增长中占比约为88%，融券余额净增加5.31亿元，在融资融券增长中占比约为12%。由此来看，在大盘快速反弹过程中，融资交易占据绝对主体。

　　分析人士指出，近日大盘快速飙升，在促使融资交易投资者大赚的同时，却让融券交易投资者承受了较大的压力。

　　银行股多空争夺激烈

　　随着融资融券突破800亿元大关且融资余额占据主导，部分股票的融资余额逐渐升至高位。其中，截至12月17日，广汇能源（600256）、包钢稀土（600111）和浦发银行（600000）的融资余额分别为27.02亿元、21.18亿元和18.49亿元，成为目前融资余额最大的证券。在融资融券余额九连增期间，华泰柏瑞沪深300ETF（爱基,净值,资讯）、民生银行（600016）和包钢稀土的融资余额分别净增加6.06亿元、3.95亿元和3.38亿元。

　　值得注意的是，由于银行股在股指中权重巨大及其对股指走势的重大影响，在过去的9个交易日里，银行股俨然成为多空双方的“必争之地”。在此局面下，融资与融券交易投资者在做多与做空银行股的过程中上演了激烈的“斗法”过程。

　　从12月5日至13日的7个交易日里，虽然银行股持续反弹，但融资与融券投资者对于其反弹高度却存在强烈的分歧，反映在交易行为上便是融券增长势头大幅超越融资。数据显示，12月5日至13日，16只银行股的融资余额仅净增长1539万元，而同期融券余额却大幅净增长24902万元，显示空方在融资融券市场占据主导。

　　在大盘和银行股持续上攻的局面下，做空力量似乎只是昙花一现，此后多方势力又迅速抬头。不过，多方重夺主动权并非一蹴而就，而是表现为空方逐渐势微，多方力量不断壮大。从12月14日来看，当日16只银行股的融资余额净增加15715万元，而融券余额则增长10538万元，由此来看14日大盘大举反弹时，空方与多方基本形成针尖对麦芒的对攻态势，但胜利的天平却在不经意间倾向于多方。到了17日，多方力量空前壮大，而空方则迅速偃旗息鼓，当日16只银行股融资余额净增加高达53740万元，而融券余额则仅小幅增长1536万元，最终形成了多逼空的局面。

　　市场人士指出，尽管融资融券市场规模较小，可容纳资金相比竞价交易市场也相距甚远，但其信号意义却不容忽视。近两个交易日银行股看多情绪高涨，融券投资者认赔出局，反映出投资者乐观情绪已经达到相当高的水平，而对于多方资金来讲，对手的撤离恐怕也意味着逼空行情可以暂时结束。

　　银行股融资与融券增长情况对比

　　近期融资融券余额净增长情况

　　代码 简称 融资净增加额（元） 截止日余额（元） 期间买入额（元） 期间偿还额（元） 截止日融资融券余额（元）

　　600111 包钢稀土 60559452 2118072576 342452354 281892902 2171314818

　　600050 中国联通（600050） 45096865 955251882 75673251 30576386 957004054

　　600739 辽宁成大（600739） 40290119 943745187 78974099 38683980 951361107

　　600048 保利地产（600048） 38935651 468090709 104284866 65349215 535656077

　　000069 华侨城A（000069） 35004779 184457128 46803602 11798823 199697261

　　600748 上实发展（600748） 30864025 217372602 67118203 36254178 219087308

　　600383 金地集团（600383） 25384850 265216442 48665211 23280361 285260273

　　600674 川投能源（600674） 22418841 189578063 34717053 12298212 193055711

　　600109 国金证券（600109） 21994521 276593805 65272781 43278260 285913804

　　002106 莱宝高科（002106） 21861182 172553058 36765739 14904557 178290356

　　601117 中国化学（601117） 21618585 217864500 54879523 33260938 231048879

　　002024 苏宁电器（002024） 20346807 808317002 83413101 63066294 826972722

　　000858 五粮液（000858） 20154832 1710004847 260182179 240027347 1750882357

　　600879 航天电子（600879） 20088768 176685027 26542126 6453358 177230136

　　600259 广晟有色（600259） 19657440 236834873 55091777 35434337 243579445

　　601088 中国神华（601088） 19519503 405899247 61297303 41777800 426658935

　　12月17日融资净买入额居前的非银行股

　　12月17日16只银行股融资净买入额

　　代码 简称 融资净增加额（元） 截止日余额（元） 期间买入额（元） 期间偿还额（元） 截止日融资融券余额（元）

　　600016 民生银行 238686521 1425940005 302086439 63399918 1565919443

　　000001 平安银行（000001） 57496530 1190231718 135996937 78500407 1221032645

　　601166 兴业银行（601166） 49908055 1263959590 181926274 132018219 1356793901

　　600000 浦发银行 46570404 1849030394 188974309 142403905 1921056089

　　601009 南京银行（601009） 46248613 208040185 75996506 29747893 222808247

　　002142 宁波银行（002142） 36309602 431334479 47660484 11350882 440180062

　　601988 中国银行（601988） 30773307 104321189 38966797 8193490 105404511

　　600036 招商银行（600036） 30542329 799790732 68924151 38381822 887214512

　　601998 中信银行（601998） 17351511 132439065 35492642 18141131 138203440

　　601328 交通银行（601328） 16971312 403633250 62662924 45691612 408122007

　　601398 工商银行（601398） 14056939 93871604 22287059 8230120 100504807

　　601288 农业银行（601288） 11677146 144972355 26096523 14419377 168542849

　　601169 北京银行（601169） 6260998 463860807 22577592 16316594 513854759

　　601939 建设银行（601939） 1589391 94747554 8949418 7360027 111280554

　　600015 华夏银行（600015） －15473555 450068823 54811859 70285414 475667244

　　601818 光大银行（601818） －51568285 575521931 52605418 104173703 584374333