年报季报业绩同增长 8只优质错杀股藏机遇(3)

　　舒泰神(300204.SZ)

　　多个研究项目取得进展

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，舒泰神2012年归属母公司净利润同比增长率为53.69%，2013年一季度预告净利润同比增长率33%。而二级市场上，业绩增长保持稳定的舒泰神，2月18日以来截至3月15日，却累计下跌11.84%，跑输大盘5.51个百分点。

　　公司主要从事生物制药和部分化学药研发、生产和销售，主要产品为注射用鼠神经生长因子“苏肽生”和聚乙二醇电解质散剂“舒泰清”，其中“苏肽生”是国家一类新药，主要用于神经保护和修复神经损伤，“舒泰清”是国家四类新药，主要用于清肠和治疗便秘。现阶段“舒泰清”为处方药，公司计划在条件成熟时申请将“舒泰清”转为非处方药(OTC)，通过OTC渠道销售“舒泰清”存在巨大的市场成长空间。

　　2012年年报披露，公司多个正在研究的项目取得进展，治疗乙肝的小核酸基因药物、治疗视网膜色素变性的基因药物进入临床前安全性评价阶段且已完成部分试验；“苏肽生”生产工艺和制剂处方改造项目确定新的生产工艺和制剂处方；治疗艾滋病的小核酸基因药物完成大量细胞水平的评价工作。

　　具体来看，公司2012年年报披露，每股收益为1.2元，每股净资产为9.3元，每股公积金为5.9558元，每股未分配利润2.0621元，每股经营性现金流0.68元，主营收入同比增长170.22%，净利润同比增长53.69%，净资产收益率13.77%。

　　此外，公司2013年3月12日发布公告，预计2013年一季度净利润净利润为3815.12万元至4926.32万元(上年同期3704.00万元)，同比增长3%至33%。业绩变动原因是报告期内随着公司销售规模的扩大公司主要产品的销售业绩稳定增长。

　　西南证券预计公司2013年至2015年的每股收益分别为1.8元、2.5元、3.3元，对应市盈率分别为29倍、21倍、16倍。公司估值较为合理，但考虑到鼠神经生长因子市场空间较大，建议关注。给予“增持”评级。

　　兴业证券预计公司2013年至2015年每股收益分别为1.73元、2.37元和3.17元，维持对公司的“增持”评级。

　　龙源技术(300105.SZ)

　　低氮燃烧业务大幅增长

　　数据显示，龙源技术2012年归属母公司净利润同比增长率为21.5%，2013年一季度预告净利润同比增长率20%。在2012年年报业绩增长，2013年一季报业绩预喜的背景下，2月18日以来截至3月15日，龙源技术累计下跌10.24%，跑输大盘3.91个百分点。

　　龙源技术最新收盘价为23.84元，最新动态市盈率为32.09倍，2月18日以来截至3月15日，累计成交量5489.49万股，累计成交额142683.26万元，期间换手率77.01%。

　　据公司2013年3月4日公告显示，预计2013年1月至3月净利润同比上升0%至20%(上年同期净利润396.45万元)。公司解释业绩变动原因：公司紧紧抓住国家不断深入落实火电厂脱硝政策发展机遇，抢占市场先机，预计低氮燃烧业务较去年同期呈现一定幅度的增长，营业收入同比增加。

　　公司主要以等离子体点火技术和低氮燃烧技术的应用为核心，从事燃烧控制设备系统的研究开发、设计制造、现场调试、人员培训、技术咨询等业务。

　　华泰证券维持对龙源技术“增持”评级。预计公司2013年至2015年每股收益分别为1.10元、1.35元、1.58元。