H7N9新潮流达菲爆发 5股值得关注

　　普洛股份：公司2013年业务前瞻：扩大制剂销售，稳步走在做大做强的道路上

　　类别：公司研究机构：浙商证券股份有限公司研究员：程艳华日期：2013-03-22

　　2013年，现有制剂品种继续成为公司业绩增长的主要驱动因素。

　　我们预计公司乌苯美司胶囊2012年销售收入约1亿元，2013年销售增长将有望达到50%；2012年，预计头孢克肟、阿莫西林产品销售收入合计约2亿元，2013年销售合计有望达到3亿元。

　　预计2013年公司将加快制剂品种的获得，加速制剂园区的建设。

　　公司目前的研发实力雄厚，拥有4名省“千人计划”专家和32名博士的科研团队。同时，我们也不排除公司可能通过兼并收购的方式，获得较好的制剂品种。公司已经公告将在横店普洛康裕制剂园区建设一个符合FDA和WHO标准，年产30亿片的出口固体制剂车间。鉴于公司研发储备了一定的制剂品种，我们预计2015年以后，公司制剂项目将拉动公司成长，制剂收入占比有望超过30%。

　　重组后，公司理顺管理，有助于各项费用率的降低。

　　公司原名“普洛股份有限公司”，公告即将更名为“普洛药业股份有限公司”；注册地也将从青岛迁回东阳本地。这对公司内部管理，以及投资者沟通交流都将起到积极的作用。

　　盈利预测及估值公司自从2012年完成重组以来，整合明显加速。制剂业务的提速，使得我们上调公司2013-2014年盈利预测，预测净利润分别为2.3亿元、3.5亿元(原为1.8亿元、2.5亿元)，重组摊薄后EPS为0.56、0.85元(原为0.44、0.60元)，同比增长71%、52%。