年报透析政府补贴豢养的A股十大“软饭王”亮相

　　NO3、上汽集团(600104)

　　政府补贴：13.80亿元

　　作为国内产销规模最大的汽车制造商，上汽集团2012年实现净利润同比增长2.62%并不突出；不过，公司2012年获得的政府补助达13.80亿元，而2011年获得的政府补助仅为9.57亿元，一年时间内获得的政府补助增加了4.23亿元，同比增加幅度高达36.68%。政府补贴的增长远远大于营业利润的增长。

　　另一方面，在国内汽车市场在产能扩张的背景下，竞争激烈，汽车价格处于下降趋势，导致公司在汽车制造业上的毛利率有所下滑， 年报显示，2012年公司整体毛利率由 2011年同期的18.75%小幅下降至16.28%。

　　据了解，这种靠政府补贴占据推高收益的情况，在国内其他车企也多有存在。而背后原因则是由于是国内乘用车企业销量下滑，而汽车企业对地方政府的贡献都具有非常重要的意义。也正是因为帮助地方政府完成GDP指标，大量车企大幅扩张。

　　NO4、TCL集团(000100)

　　政府补贴：13.28亿元

　　TCL集团2012年实现营业收入同比增长14.46%，不过，实现净利润7.96亿元，同比下降21.43%。出现了增收不增利的局面。对此，公司称是受到手机业务的拖累以及政府补贴的减少。不过该公司年报显示，当年该公司累计获得政府各种补助资金达13.28亿元，计入当期损益的政府补助为8.07亿元，实际上2012年公司是亏损的。

　　财报显示，TCL集团的几个主要业务板块均出现了营收增长净利下滑的局面。其中， TCL总投资245亿元的华星光电液晶面板项目，首个年度盈利3.15亿元。不过《投资快报》记者发现，该项目去年获得补贴超过4亿元，实际上也是亏损的。

　　事实上，TCL集团近年所实现的利润均主要主要是靠政府补贴。数据显示，2011年和2010年TCL集团分别获得政府补贴5.62亿元和6.85亿元。当中，2011年政府的补贴占公司当年实现净利润的有55%。2010年如果没有政府的补贴，当年公司至少亏损超过2.5亿元。