两市首份业绩快报出炉 浦发净利同比增长25%(3)

　　掘金业绩增速回升行业

　　受海外股指走强刺激，沪指周五大幅高开，但冲击2300点遇阻后迅速回补缺口，并一度走墨；不过，在铁路基建、保险板块的提振下，沪指全天仍小幅上涨0.35%，收报2276.99点。

　　深市方面，受中小板 、创业板年报预期拖累，周五高开低走后未见明显起色，其中中小板指、创业板指最大跌近2%，并始终低位徘徊。截至昨日收盘，深成指报收于9096.07点，下跌0.22%；创业板指报收于705.34点，下跌1.19%。

　　观察发现，B股指数进攻势头凸出，业已13个交易日收阳，该指数昨日报收于247.50点，上涨1.05%。在B股指数走强的背后，能否预示A股仍有上行空间，新年伊始，怎么样的行业配置会是“最佳拍档”？针对投资者关心的话题，《大众证券报》特别连线了两位业内人士。

　　短线调整可逢低吸纳

　　《大众证券报》：两市周五缘何高开低走？下周走势如何判断？操作上有哪些提醒？

　　湘财证券财富管理中心/彭孝影：从1949点反弹以来，周五迎来斐波拉契数列的第21个交易日，周五市场在变盘日的异动实属正常。至于市场高开低走，我们认为假日期间公布的12月PMI数据继续向好，和海外市场风险偏好的回升助推市场高开反弹。但是，上交所ST风险警示板的开张对市场做多人气有一定打击，同时，2300点一线的技术整数关口压力亦对市场造成心理压力。

　　我们认为下周一是变盘日后的第一个交易日，一旦下周一市场出现大幅调整，市场顺势展开调整的概率比较大。整体来看，下周料以震荡整理为主，12月份市场连续上攻后的短暂休整有利于行情往纵深演绎。

　　从操作看，我们仍建议投资者遵循金融+城镇化的市场炒作主线，辅以掘金高送转、次新股和年报行情。但是，追高大不可取，逢低吸纳或持有趋势向好个股待涨应是上上策。

　　德邦证券财富玖功首席策略师/张海东：受外围刺激，两市早盘高开幅度过大，出现震荡整理并不奇怪，而强势板块如地产走势依然稳健，因此市场整体依然处在强势之中。下周大盘短线调整的需要和可能性再增加，对于涨幅过大的板块和个股应适当谨慎。操作上建议继续关注城镇化相关板块，如房地产和基建、建材。

　　金融股强势格局不改

　　《大众证券报》：农行巨量走强，银行股还有哪些优势和风险？非银行金融业的后市投资机会又该如何捕捉？

　　彭孝影：我们此前多次强调银行板块是本轮市场炒作的两大主线之一。这波短平快的市场行情中，若资金踏空银行股，收益料将不甚理想。我们认为在市场情绪高涨的时刻，市场主线的改变并非一日之功，因此，预计后市银行股仍有舞弄的空间。

　　对于非银行金融板块，主要受益于金融改革的加速推进和资本市场行情的回暖。我们相对看好保险股的投资机会，2012年上市的保险公司计提减值准备较多，寿险公司正在迈过业绩困难的时刻，明年业绩增长相对预期明确；并且，税延型养老保险的推进有望大大提升其业绩。对于券商板块，本轮行情反弹逐步演变为中级行情，有利于提升券商业绩；同时，随着券商创新业务的提速，上市券商的盈利能力在不断增强。

　　张海东：银行股目前估值依然有明显优势，但是近期大涨之后，短线获利回吐压力增加，另外配股融资压力会随着股价上涨而增加。当然，农业银行今年还有巨量的解禁，需要注意。不过，总体看，仍然是有投资价值的。非银行金融方面，券商和保险受益创新推进，2013年依然值得期待。

　　B股走强提振市场信心

　　《大众证券报》：B股指数连续走强，对A股市场会否有指示意义？怎样追踪含A、B股的公司？

　　彭孝影：B股指数走强，可能缘于以下两方面原因：一、B股转H股的预期推动。此前中集B成功转H股，有望引发B股的炒作行情。二、股市行情的回暖，无论是港股 ，还是A股市场近期均出现大幅上涨的行情。在市场趋势向好的情况下，炒作在所难免。

　　B股走强对于提振市场参与者的信心不容忽视。对于A、B股公司的投资机会，我们认为投资者可密切留意相关含B股公司的A股公司的最新政策及其对B股转股是否有新动向等。

　　张海东：B股公司走强主要是因为万科B转H股带来的短期刺激作用。后期，或许会有更多的B股公司转成H股，这会对一些A、B股的公司带来一定的交易性机会。从估值来看，B股较A股大幅度折价，本身也存在投资价值。可以说，此前B股是被遗忘的角落，但是随着B股改革的推进，其价值逐渐被市场发现和认同。

　　围绕主线找“最佳拍档”

　　《大众证券报》：2013年伊始，怎么样的行业配置才是“最佳拍档”？

　　彭孝影：我们认为本轮反弹缘于政策和基本面向好引发的估值修复行情。因此，在市场反弹的初期，布局早周期行业是主力资金追逐的方向。比如，我们力推的金融和城镇化主题，在本轮反弹中成为领涨板块。城镇化有望成为未来10年中国经济发展的新引擎，相关的地产、水泥、基建和医疗服务、教育等应是市场布局的方向之一。对于金融板块，城镇化离不开金融支持，低估值又引发QFII等资金抄底的行为。总之，我们继续看好金融和城镇化的市场炒作主线。同时，最近市场资金的跷跷板效应非常明显。在市场稍微调整之时，高送转和次新股及年报主题上演飞舞的行情。这也是新年伊始主力出击的又一大方向。

　　张海东：根据近期的各行业的财务数据，我们挑选出目前同比增速开始回升，同时去年年底低基数的一些行业，主要有化工、交运设备、轻工制造、交通运输、医药生物、公用事业以及房地产。其中，考虑到房地产销量将会再次逐渐上升。而房地产指数与商品房销售面积当月同比增速又有极强的正相关关系。随着销量的回升，房地产指数有望再次跑赢大盘。

　　而公用事业尤其是火电，由于煤炭价格持续低位，工业用电量的回升都将有利于火电盈利能力的提升。还有铁路设备，我们认为基建投资后期继续回升是一个大概率事件，铁路投资回升的幅度和力度有可能会超预期。同时，中国中铁和中国铁建盈利已经改善，将逐渐反映到相关的上市公司中。(大众证券报)