夏日难熬 王亚伟避暑失误？遭重组失败

投资有误：夏日难熬 王亚伟喝啤酒买冰箱避暑

一年时间，弹指而过。从华夏基金离职后，昔日最牛基金经理王亚伟正在专心打理他的私募产品。随着近期半年报的集中披露，王亚伟的持仓品种陆续浮出水面，他的投资风格与投资业绩再度成为业内人士关注的焦点。这个炎热的夏天，他买入了啤酒、冰箱股。

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亮剑私募：云集响应

去年12月，王亚伟进入私募界后的首只产品"外贸信托 ·昀沣证券投资集合资金信托计划"顺利地完成了募集。所谓"昀"，指的是日光，所谓"沣"，指的是旺盛，王亚伟的首只产品取名为昀沣，颇有如日中天之意。

在王亚伟的金字招牌之下，这只私募刚募集就创下了许多纪录：轻松募集20亿元，超越此前所有阳光私募产品的首发数据;固定管理费率达到2.5%，刷新了此前2.2%的最高纪录;认购门槛最高达到2000万元，刷新此前重阳一期创下的1000万元门槛。

在基金费率上，昀沣目前固定管理费用为2.5%，而其浮动管理费则遵循了行规，为超额收益的20%。以20亿元的募资额度来看，即便业绩平平，王亚伟每年收取的固定管理费用也有近5000万元左右。若王亚伟能延续其之前的操作水平，那么固定管理费加上超额收益的提成，很可能令他轻松成为亿万富豪。

投资有误：夏日难熬

自从管理私募后，王亚伟的重仓股显得更加隐蔽，市场跟风难度也随之加大。近期半年报的披露，令王亚伟的投资思路初步浮现。从表面看，王亚伟已为其"入夏"做好了准备，他用"喝啤酒"、"买冰箱"构建起其新的投资主题。

据兰州黄河半年报显示，王亚伟的私募产品二季度重仓兰州黄河391万股，位列第五大流通股股东。资料显示，兰州黄河为西北地区最大的啤酒生产厂商，长期以来一直具备重组题材。从兰州黄河二季度的走势来看，王亚伟私募建仓的成本介于5.70元/股至7.57元/股之间。目前兰州黄河股价在7.10元附近徘徊，王亚伟即便有浮盈，盈利空间亦不大。

另据和晶科技半年报显示，王亚伟的私募产品二季末在该股的持仓数量为375万股，相比一季度持仓增加200万股。和晶科技主营冰箱控制器业务。半年报披露，和晶科技 2013年上半年实现净利润1427.62万元，同比减少4.91%。但该公司在研发方面取得的成功却成为中报最大亮点。和晶科技表示，目前该公司已在冰箱控制器、洗衣机智能控制器、热水器控制器等多业务领域取得突破性进展，业绩释放将进入爆发期。

王亚伟一季度曾持有和晶科技175万股，建仓成本介于7.56元/股至8.78元/股之间;从二季度该股的走势看，王亚伟私募增持股份持仓成本介于7.25元/股至9.52元/股之间。目前和晶科技股价在8.40元附近徘徊，可能已低于王亚伟的持股平均价。

如同这个夏天奇异的高温一般，王亚伟或许会有些难熬。

私募转型：尚在路上

对于王亚伟而言，业界最有争议的，莫过于这位昔日公募基金的旗帜性人物在闯入了私募的江湖之后，能否续写其在公募金时期的传奇。从实际情况来看，依靠着多年来在业内的影响力，最初大家对于王亚伟首只产品表现优秀均抱有信心;但随着时间的流逝，对于是否能够做到其在华夏基金时期的"十年十倍"的传奇，有了忧虑。

王亚伟比较擅长自下而上，更加关注公司，在一些涉及重组题材概念的个股上获益颇丰。从其近期其现身的几只个股看，虽然表面上有着夏日时点的投资概念，但归根结底，仍是王亚伟对于其长期以来产业转型、优胜劣汰的重组思路，做出的又一次实践选择。

从历年战绩看，除了超强的选股能力外，王亚伟的择时能力亦被业界推崇。投身私募后，王亚伟选择在去年年底的低点入市，这意味着其业绩已有了一定的保障，至少今年全年业绩做砸的概率大大降低。

当然，摆在王亚伟面前的大环境，也已不是多年前那个鱼龙混杂的A股市场。目前，随着监管制度逐渐完善、中小板创业板个股日益增多，重组的壳资源价值日益贬值，过去在市场上能够复制的成功手法，在今年已面临严峻的挑战。

[记者手记]

王亚伟"喝酒"的那些事

今年中报，王亚伟又一次"买酒"了，这次他买的是兰州的黄河啤酒，要知道他最初可是五粮液的粉丝。

王亚伟是中国第一位为基金持有人带来超过10倍收益的基金经理。江湖中只有他的传说，却少有人了解他真正的经历，从华夏基金的同事那里，记者也知道王亚伟一些闲时爱好，比如摄影、美剧等等。他本人虽然不好烟酒，但一次"买酒"的教训，令人难忘。

当年，王亚伟的投资思路尚未形成体系前，他的投资意识非常朴素，买股理由也颇为简单，很多来自于生活中形成的直觉。当时公司门口有一家五粮液的专卖店，生意非常的好，王亚伟于是就买了五粮液的股票。1998年4月底，五粮液上市。王亚伟在45元左右买入70万股，短短一周，每股账面盈利达20元。按照他自己的话说，当时就是感觉良好。得意之际，他甚至觉得投资是一件容易的事情。

五粮液的股价当时也比较争气，一路冲高至69.8元。于是，王亚伟决定在70元以上全部抛出五粮液，这笔短线投资眼看就要顺利的落袋为安了。但造物弄人，五粮液股价摸高到69.8元后便一路下跌。加之，大盘的大幅调整，两个多月后，五粮液的股价仅有47元。坐了一回"过山车"的王亚伟，此时心态已坏，他在47元附近将五粮液股票全部抛出。事后一算账，原先1000多万元的账面盈利化为乌有。仅仅因贪图两毛钱的出入，结果落得如此之大的差距。

此事过后，王亚伟常常以此为鉴，告诫自己要戒骄戒躁，始终保持平和的心态。之后，王亚伟也曾在"社保103组合事件"中遭遇滑铁卢;在2005年之前的多数年份，他确实也业绩平平。直到2005年，范勇宏劝导王亚伟出国学习，学成归来接手华夏大盘（点评）基金之后，王亚伟才创造了一个神话，用6年的时间为持有人带来了10倍的财富回报。