9月私募看涨 静待风格转换

市场动向方面

本期统计时间内(9月2日—9月6日)上周是9月份第一周，创业板连涨5天创新高，而上证指数连续放量上涨实现周线七连阳，个股继续精彩，上周大盘在面临复杂消息面依然决然地上攻显示了自身动能的强大，A股能排除外围干扰走出独立行情主要来自两个方面，一是，国内经济数据好转以及改革红利的释放，尤其相关改革措施的推进释放了实实在在的利好催生了热点，二是技术上的反弹需求，2000点政策底进过反复打磨已经非常坚固，1849点以来的技术反弹趋势保持的相当完好，再者创业板连创新高，市场机会非常多。上周继续如同我们的预期一般，市场继续围绕着“上海自贸区”等概念开始发酵，我们之前说过，如果数据和政策不断向好，那么反弹就会得以延续，目前来看反弹的“温床”已经慢慢的被烤热，数据、政策、资金面目前可谓是万事俱备，而周末的优先股消息的传闻和今早的CPI和PPI数据又送上了目前最缺的东风。阳光私募方面，伞形信托成中小私募阳光化法宝。

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和讯策略

目眺远方扶风而上;自从我们八月初开始短期看多以来，市场小步慢跑的积累了一定涨幅，虽然正如我们判断在胶着和惆怅的市场环境下市场犹犹豫豫走走停停，但是周期股的脉冲和题材股的热炒已经可以获得不错的超额收益。上周的策略中我们对于流动性、创业板、周期股这三个市场主要的关注点给出了分析，本期我们对应目前已经万事俱备又来东风的市场演变给出未来一些这个时候“不合时宜”的清醒认知。

我们相信市场从明天开始各类看多的报告和信息会充斥在市场之中，作为市场第一批短期看多的我们来说，过去的几期策略我们已经从各个方面阐述了看多的市场逻辑、演变过程、情绪变化、应对策略，因此在行情已经到来的时候我们不愿意再去累述这些，而是在这个时候“不合时宜”的提出一些善意的清醒认知，我们认为这个时候作为理智的投资者才更应该目眺远方。

创业板：对于创业板，相信未来一段时间之内很多人会随着它的“修复”开始抱着看笑话、痛打落水狗、或者是幸灾乐祸的心态。的确，作为从五月初就开始提醒以创业板为主的“成长股”溢价风险的我们来说，这个版块的调整我们已经并不意外，但是我从来都没有彻底否定这个板块，相反的是我们长期非常看好这个板块的未来，因此如果本轮周期股的上涨带来的是创业板“成长股”的下跌，那么我们肯定会去探骊得珠。

题材股：市场此前在“温水煮青蛙”的反弹初期，因为各种因素的制约，主力只能在螺蛳壳中做道场，因此充分的利用政策而做多题材股是最有效获得超额收益的方式,手游—自贸区—土地流转—......,我们相信未来市场还会有例如户籍制度、城镇化这样那样的概念开始风行，但是题材毕竟是题材，始终要记得吃过之后及时擦干净嘴巴。

成交量：我们上周就提醒了投资者，成交量放出了1849点以来的最高量，成交量是最不会骗人的，它的意义我们也不必去累述。我感觉现在不用去臆测行情的天花板，对于要撬动周期股的行情逻辑，还有什么比成交量更重要的观察变量吗?

地产、银行：毫无疑问，目前市场的主要做多情绪在地产、银行，换句话来说，市场未来何去何从，经济是否是复苏，银行和地产是重要和唯一的链接纽带。我们不去臆测，但是目前来看，地产和银行还有一定的空间。但是要提醒的是，这两个板块太需要基本面的支持也是资金敏感度极高的板块。

结合以上所述，我们维持短期看高的策略，但是长期看空的大策略依旧没有动摇，从配置上，我们建议对于周期股配置较多的基金可以重点关注，另外反弹以来一直提到的杠杆型基金反弹工具性依旧给予提示。

私募观点

本期私募观点主要聚集点在于随着近期国内宏观经济基本面的改善，经济数据的逐步走强，宏观经济企稳复苏，经济失速风险显著降低，周期股有较为强烈的估值修复需求。但是，目前不少优势上市公司的估值水平已经与成熟市场接轨或有折价，但大多数A股公司估值还有较大调整空间。

市场动向及新闻

9月份私募信心大增 半数基金经理看多后市

私募排排网9月5日讯 经济初显企稳回升迹象，9月份私募信心大增，融智评级最新调查显示，本月私募信心指数较上月大幅上涨13.27%，其中，50%的基金经理对后市表示乐观，较上月大幅增加25个百分点。融智评级最新报告显示，9月融智评级—中国对冲基金经理A股信心指数为116.58，较上涨13.66个点。

期货私募再现暴涨神话 柒福 叶刚 8月涨140%

私募排排网9月3日讯 期货私募再现暴涨神话，据私募排排网统计，深圳期货私募柒福投资 叶刚管理的单账户产品—“柒福2号”8月份净值上涨超过140%，叶刚表示8月份收益主要来自做多菜粕11月。据私募排排网净值披露显示，“柒福2号”截至8月30日最新净值为2.0542，该产品8月2日净值为0.8524，月涨幅达140.99%。

揭阳光私募大佬持仓结构：王亚伟 徐翔 现分歧

随着上市公司半年报的披露完毕，阳光私募的持仓情况也逐渐浮出水面。单就创业板来说，二季度阳光私募共现身81家创业板上市公司半年报前十大流通股东，其中新进43家，最看好的行业包括软件服务、通信设备、医疗保健等。 而从原来的公募一哥转型私募的王亚伟和原来的私募一哥 徐翔的表现看来，对创业板投资出现分歧，王亚伟置身其中，而徐翔几乎选择了完全回避。

32%私募看涨9月 减持高收益股静待风格转换

在结构性行情突出的8月中，部分私募基金再度成为大赢家，捕获高收益，众多私募产品收益率超20%。A股经过一段时间的震荡盘整后，面临着方向的选择，9月A股是选择向上还是向下?私募基金会采取怎样的仓位水平迎战9月?哪些板块是私募基金重点关注的对象?针对这些问题，私募排排网数据中心对全国近60家私募基金公司进行问卷调查。

三成私募称国债期货利空A股 逾六成私募先观望

9月，国债期货的推出会否对A股造成负面冲击呢?私募基金对国债期货持怎样的态度?8月经济数据有所好转，未来经济是否会触底回升?部分银行由于额度用完暂停房贷，会否对四季度的经济造成冲击?针对这些问题，私募排排网数据中心对全国近60家私募基金公司进行问卷调查。

阳光私募基金发行

募集期产品

本期处于募集期共计20只产品，其中非结构化10只，结构化10只。

私募观点精粹

观点综述

本期私募观点主要聚集点在于随着近期国内宏观经济基本面的改善，经济数据的逐步走强，宏观经济企稳复苏，经济失速风险显著降低，周期股有较为强烈的估值修复需求。但是，目前不少优势上市公司的估值水平已经与成熟市场接轨或有折价，但大多数A股公司估值还有较大调整空间。

星石投资：A股风格转换箭在弦上

星石投资表示，8月份PMI数据显示，中小企业复苏强度较弱，经济转型升级压力较大，进一步凸显“调结构”的重要性和紧迫性。宏观经济企稳复苏，经济失速风险显著降低，周期股有较为强烈的估值修复需求。

王庆：解读重阳二维投资布局 2013谨慎乐观

王庆认为，2013年A股市场将呈结构性机会为主、系统性机会为辅的特点，市场系统性持续大幅上涨的可能性不大。虽然目前不少优势上市公司的估值水平已经与成熟市场接轨或有折价，但大多数A股公司估值还有较大调整空间。

郑莹 ：大盘机会取决于增量资金

郑莹表示，宏观经济的稳健，能够为股市起到良好的托底作用。但在没有增量资金入场的情况下，A股全面上涨的条件并不具备。特别是对于大盘蓝筹来说，盘子大，消耗资金多，经济数据的向好只是持续上涨的必要条件，充分条件还是在于增量资金。

蒋国云 ：空间文明时代的战略性投资机会

蒋国云表示，从量变到质变，历经20年的过渡期，以互联网文明为核心，人类迈入空间文明时代，中国也正在构筑无纸化、非现场交易、非接触为核心特点的空间文明体系。

注：本报告数据如未特别注明，则为截止2013年9月6日最新统计数据。