多数私募基金看好上半年行情

尽管A股在春节之后遭遇了一波幅度不小的回调，但在上周五国金证券(600109,股吧)举办的“第五届中国私募基金年会”上，与会的私募大佬们依旧集体看好2013年的A股表现，尤其是上半年的行情。而据了解，目前不少私募基金的仓位都保持了较高的水平。

过去几年里，星石投资一直以偏保守的“稳健投资”著称，这使得其在2011年市场大跌时保持了较为稳定的业绩。但在去年的1949点时，星石投资总裁兼首席策略师杨玲率先翻多，星石的仓位也迅速增加。上周五，与会的杨玲依旧维持了其乐观的态度，她认为，A股市场将来的五年将是一个“长牛、慢牛”行情，2013年股指会有较大的波动，但不改其整体向上的趋势。

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杨玲尤其看好今年上半年的市场，认为一二季度向上的趋势不会改变。她透露，星石依旧维持了较高的仓位，且选择的个股多为进攻性较强的股票。

杨玲的观点获得了与会其他一些私募人士的认同。旗下产品线较为宽阔的凯石投资总经理陈继武就认为，在黄金、债券、外汇、股票等多种不同类型的资产中，今年应该加大权益类资产投资的比重，如果能找到优秀的公司，将会获得不错的超额收益。

陈继武认为，受到美国和日本不同的量化宽松政策的影响，大宗商品、外汇等资产价格波动会加大。与此同时，中国经济近几年致力的结构化转型将逐渐由量变变为质变，行业的分化正在加剧，这其中，一些企业可能将“死掉”，但也有一批优质的企业即将诞生。他较为看好制造业、互联网等领域的一些优质公司。

发行了诸多结构化产品和分级产品的鼎诺投资总经理黄弢也对行情表达了“谨慎乐观”的态度。但他指出，今年的波动较去年可能会明显加大，形成类似于“金蛇狂舞”式的行情。在这种行情结构下，各个行业板块将在不同时间段有所表现。

不过，虽然上述阳光私募的看法都较为乐观，但随着春节后调整的不断加深，阳光私募们的观点也存在一定分歧。

国金证券进行的调查显示，私募对短期市场的走势较为一致，认为在消息面多空交织之际，行情反复震荡的概率较大。而在调整的深度上，私募的分歧较大。大多数私募认为调整的时间不会太长，震荡调整之后依旧有所表现。但也有少数人士认为，上半年行情可能就此结束。

国金证券统计的结果表明，大部分阳光私募目前的仓位维持在六至八成不等，仅有极少部分空仓或满仓，亦有一部分受访私募表示已开始减仓。其中，私募配置较多的板块多集中在周期尤其是金融地产板块；对于消费成长股则在目前时点的配置较此前有所增加；各类高估值股票则集体受到私募的回避。

即将集中呈现的上市公司年报、一季报以及宏观经济数据成为私募关注的焦点，经济是否真正复苏，或将在这些数据中得到逐步体现。插图/苏益