香港研究豁免私募获利税以吸引对冲基金

3月6日下午消息 2010年索罗斯量子基金赴港设点，曾带起一波外资基金涌港潮，然而由于市场波动回报不佳，这波热潮很快冷却，人才也持续流失。亚洲金融危机中曾“打大鳄”抗击对冲基金的香港政府，近日已决定研究降税、免税，并放宽认可范围，吸引全球对冲基金及传统基金来港。

对冲基金“大鳄”索罗斯的量子基金三年前赴港设立办事处，前高盛明星交易员、国际股本套利部门主管施家文也来港建立对冲基金Azentus Capital，刚刚从金融海啸中复苏的外资基金出现一波赴港热潮。然而近两年港股市场波动剧烈，外资基金在亚洲区的回报一直不理想。

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基金研究机构的资料显示，亚洲区的对冲基金资产比2007年高峰期减少近30%，但同一时期内，全球对冲基金资产则增加21%。以施家文负责的Azentus Capital为例，自成立后的一年业绩出现4.8%负回报，差过同行表现，施家文本人也在不久后离开香港。

由于回报不佳，在港外资基金自去年初出现“撤点”及裁员潮。多名基金交易员均表示，由于市场收缩，身边许多同行已转投资金管理以外的行业，留在行内的收入也大不如前。近期离开此行业的名人甚至包括CFA协会亚太区主管Paul Smith，他此前在亚洲对冲基金市场已拥有近17年工作经验。

这种情况对致力于成为国际资产管理中心的香港而言，显然不如人意，香港政府近期也正在积极研究各种方式吸引外资基金来港。在本年度财政预算案中，港府表示将研究允许海外私募基金以开放式投资公司形式来港注册，而非必须以信托形式注册，并研究豁免私募基金缴付利得税，以及安排内地及香港的基金互认，扩大基金业的销售网络。

这些措施受到基金业的欢迎，业内人士预测有可能令香港基金规模增大两成以上。据介绍，香港过去成立基金必须以信托形式注册，本次提出研究的新方向是顺从国际潮流。卓域资产管理董事谭绍兴指，香港跟随英国法律采用信托制度，美国以及中国内地的许多基金则是互惠基金，如果来港注册就要修改会计制度，寻找信托人，增加了经营成本，对此“松绑”是大势所趋。

香港投资基金公会行政总裁黄王慈明则指出，市面上开放式投资公司类型的基金的注册地目前一般是卢森堡或爱尔兰等地，相信这一举措不但可能吸引更多基金在香港注册，也可为未来内地香港两地基金互认铺路。

此外，过去所有香港的私募基金都被视为公司，盈利即需缴交利得税。基金业人士指出，如果利得税被豁免，相信对外资基金甚至内地基金的吸引力都会非常大，许多基金可能会追逐低税率，转往香港注册。

根据金管局资料，在资产管理方面的竞争中，香港基金业管理的资产为亚洲第二，约9000亿美元，逊于排名第一的新加坡。数年前起，新加坡已开始推出众多措施，包括税务减免、租金及工资补贴，甚至豁免小型基金牌照等，吸引全球基金落户。

对于港府大开方便之门，引“大鳄”来港，不少学者批评或会加剧市场波动，令投资者风险加大。但是有资深业内人士则指香港是开放市场，不可能避免外资炒作。其实“打大鳄”和“迎大鳄”也并不矛盾，对冲基金要狙击某地资产货币，并不需要在当地注册，索罗斯当年狙击港元时就没有在港设点。未来如果再发生同类事件，政府还是要“打大鳄”，而基金如果设在香港，政府在信息、监管方面则显然更有利。