摩根大通矿业投资者应保持信心

2013年伊始，随着矿业三巨头：力拓，必和必拓以及英美资源集团不断传出来的令人沮丧的消息。全球矿产业普遍迎来真正的寒冬。不断上涨的生产成本和持续走低的商品价格，使得全球大小矿业公司的现金流深受影响。

同时，与之紧密相连的矿产基金也深受影响。据英国FundExpert称，今年2月10个表现最差的基金中有6个为黄金或其他矿产基金。其中Smith & Williamson全球黄金资源基金经历了几乎最艰难的月份，下跌了8.5%。摩根大通自然资源基金在去年更是下跌了23%。

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在这种形势下，摩根大通自然资源基金经理Neil Gregson呼吁，

矿业投资者应该保持信心。"尽管目前来说可能难以相信，但第三个巨大的经济超周期(见下图)正在展开。自2000年以来，新兴市场国家已经开放了他们的增长潜力，并且改进了迎头赶上的方法。这一现象将持续到2030年，而且自始至终都将是商品密集型的增长。"

虽然近期中国经济增速有所放缓，但Gregson认为，中国将继续支持商品市场，因为中国“两会”传递出加速城镇化的强烈信号，说明政府开始再次投资基础建设，这将推动铁矿石、煤炭和水泥的需求。另外，当前项目的完成也可能令用于内部建筑电线的铜需求上升。

Gregson补充道，

中国经济增长从出口导向型向内需拉动型转变，可能使其对石油等商品的需求增强。由于汽车持有率上升，中国石油消费可能增长。而印度未来15年内的城市化进程将保持商品密集型增长趋势。

预计到2030年，将有5.9亿印度人在城市中生活。Gregson这样计算到，

为吸收这些流入城市的人群，印度每年可能不得不建造7-9亿平米的住宅区和商业区，以及350-400公里左右的地铁，这将是过去10年中所看到速度的20倍。