投资境外对冲基金通道再拓

“国内投资者认购海外对冲基金需要换汇，但受相关政策的限制，正常情况下换汇的资金通常达不到海外对冲基金的认购起点。”熟悉海外对冲基金的某第三方机构研究员在接受中国经济时报记者采访时称，也有境内投资者投资者通过地下钱庄等非正规渠道直接投资于海外对冲基金，但这些方式的风险都比较大。

此前，虽然海外金融市场具有境内市场无可比拟的优势，但境内资金却受限于国家资本项目管制，投资者无法自由地去海外市场投资。日前，金顶集团推出的金顶1号专项资产管理计划通过券商的QDII通道，结合基金公司子公司发行专项资产管理计划的资格，实现了境内人民币资金投资境外对冲基金的目的。

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据悉，金顶1号专项资产管理计划目标对接基金是金顶(开曼)全球基金，其基金经理为专注于国内黄金投资业务及对冲基金管理业务的综合性投资集团——金顶集团的创始人陶行逸。截至去年年底，金顶集团参照海外对冲基金业主流模式的国内首只开放式离岸管理期货对冲基金——金顶(开曼)管理期货基金，扣除业绩提成和管理费后的净年化回报率接近70%。

“以国内的专业化团队，引导国内投资者投资海外成熟的金融市场，是中国对冲基金行业当前发展的较好路径，也将成为中国对冲基金管理业的滥觞。”金顶集团董事长兼首席投资官陶行逸对本报记者称，海外对冲基金的规模最近几十年快速增长，也为投资者带来了较丰厚的回报。受限于国内金融市场的不成熟，境内市场尚无真正意义上的对冲基金，庞大的市场需求催生了的新模式。

为金顶(开曼)全球基金提供基金行政管理服务的专业机构保得利信誉通集团相关人士表示，金顶(开曼)全球基金等全球宏观基金在全球范围内寻找投资机会，与国内大多数资产类别相关性很低，将其纳入投资组合，有助于平衡风险、提升收益。

“与境内金融市场相比，境外金融市场拥有更加完善的交易制度及更加丰富的流动性，且投资产品种类丰富、机会较多，可以使投资策略更加多样化。”陶行逸说，“中国许多个人与家庭都有大量的海外资产，多数是投资于房产或存在银行,有委托给专业投资机构管理资产的需求，以前我们的客户都是以海外资产认购对冲基金，而金顶1号专项资产管理计划成就了国内投资者以人民币资产投资对冲基金的新途径，这极大地拓展了中国离岸对冲基金业的发展空间，也是可以不断复制扩展、成形的行业模式。”