私募王小刚成长股机会应该更多

2012年的行情对私募来说很难做，不过上海 鼎锋资产(博 吧) 的王小刚仍取得不俗业绩，其管理的鼎锋4号、鼎锋8期均基本确定进入年度前十名。王小刚表示，近期的反弹更倾向于一波跨年度的中级行情，而不是短暂的反弹;2013年总体上仍是结构性机会。

中国证券报：过去一年你所管理产品业绩排在前列，你的投资思路是怎样的?在选股思路上，倾向于哪类股票?理由是什么?

推荐阅读

私募业绩争夺 王的盛宴or剩宴?

• 打破冠军魔咒 呈瑞难逃1期现象
• “涨停敢死队”舵主徐翔终发威
• “华夏系”私募军团来势汹汹

王小刚：我们的投资策略是十六个字：绝对收益、专注成长、精选个股、波段操作。在2012年，我们以这十六个字为主导操作思路。我们专注于“成长”，尤其是高成长类股票。长期制胜的关键还是投资于利润持续成长的公司，通过自下而上精选个股，分享上市公司不断提升的价值。

中国证券报：2012年你如何控制仓位和风险?

王小刚：2012年上半年我们的仓位较重，一是因为有精心选择的标的适合投资，二是我们感觉系统性风险不大。2012年下半年总体仓位低些，一是因为适合投资的标的较少;另外，我们判断系统性风险开始增大。

对风险控制的理解我们主要还是首先体现在精选个股上，个股选择对了风险相对就会小很多。其次是对净值的最大回撤方面我们非常谨慎，这个主要通过精选个股和仓位调整来控制。

中国证券报：近日，沪综指重回2200点，这是否意味着此前拖累A股下跌的因素已经发生逆转?目前市场对A股的信心正在恢复，你是否认同?此前多次市场反弹都成为新一轮下跌的开始，本次反弹是否会重蹈覆辙?

王小刚：对市场的判断不是我们的强项，但市场的信心确实在逐步恢复，我们对2013年上半年的市场判断相对乐观。原因之一是市场目前总体上在相对较低区域;原因之二是新政策的出台，会让市场有新的投资机会。针对近期的行情，我们更倾向于是一波跨年度的中级行情，而不是短暂的反弹。

中国证券报：从新一届政府的施政思路看，会有哪些主题性投资机会产生?近期周期股活跃度提高，这是否意味着市场的逻辑会回到“周期搭台，成长唱戏”的格局?

王小刚：虽然近期周期股表现较好，但成长股在更长的时间段内，表现会更具持续性，我们擅长投资于成长股、把握成长股的投资机会。我们相信随着经济结构的调整，宏观经济的波动幅度会越来越小，相对于周期股，成长股的机会应该会更多。

中国证券报：目前A股做空的工具在不断丰富，从投资的角度看，会对市场产生哪些影响?这对你的投资逻辑带来哪些改变，未来是否会通过做空盈利?

王小刚：做空工具的增加更有利于市场多空力量的平衡，盲目单边做多的风险相比以前要大得多。我们在个股选择上会更慎重，对公司基本面的把握要求更深入。但短期我们不会通过做空盈利。

中国证券报：从未来数月的市场趋势看，投资者要注意观察哪些方面的风险?你如何看未来数月的行情?

王小刚：盲目炒高的、没有基本面支撑的周期股很可能是昙花一现，2013年总体上还是结构性机会，普涨普跌的时间会越来越短，精选个股的难度越来越高，对散户投资者来说赚钱越来越艰难。

王小刚 上海鼎锋资产合伙人兼基金经理