美若停止买债港股影响短暂 海外基金续持货

美国的债务上限谈判将至，市场忧心忡忡？可是，一波未平一波又起，于美联储的12月会议记录显示，数位委员认为在远早于2013年底之前就放缓或停止购买资产可能是适当之举？美联储现时的困局，是若果继续买债，则美国的资产负债表规模恐过于庞大；而若退市，则刺激美国就业恐变成？有头威无尾阵？？美联储现正处于进退两难之境？

对本地投资者而言，停止买债的最坏影响，是市场资金流动性减少，使股市受压？但有市场人士认为，即使美国年底前停止买债，对强势的港股影响只会是短暂，因为海外基金仍然对港股，尤其中资股虎视眈眈？

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*停止买债对港股影响短暂*

群益证券研究部董事曾永坚对表示，虽然美联储最新的会议记录显示，有委员认为年底前应停止买债，但他相信，只要年底前美国失业率仍未降至6.5%的目标，及通胀率未达标，则当局不会停止买债？曾氏表示，若要失业率达到目标，必须靠美国两党各自放低自身利益，令美国财政政策明朗化，带动商业投资步伐才能达成？所以，联储局会否退市，仍有待观察？

他续指，即使就业情况好于预期，令当局于今年年底前退市，对港股的影响只会是短暂性，因为港股持续受惠于海外资金流入？尤其于2012年首3季，海外基金投资在港股及中资股的比重较低，自第四季后，海外基金才将投资在港股的比重回复至正常水平，而该批基金更多以中长线为主？而美国于本月初通过避开？堕崖？方案后，令更多有准备的基金入市扫货？另外，去年第三季企业盈利见复苏，及中资股估值低的利好因素仍然不变？再加上，日本的量宽政策，及日圆的利差交易，将令资金续流入本港？他料港股今个月可上望23500至23700点？

*油价中长线挫中海油受压*

曾永坚表示，美国现时出现提早停止买债的消息，令美元的跌势可得支持？而资金流入美元，亦会令部分于投资石油的资金流走，促成油价下跌？曾氏续指，油价的下跌，主要是由于市场对石油的中长线需求产生基本性改变，页岩气于开采成本等方面具优势，已日渐取代石油，令石油需求下降？他指，经营石油上游业务的股份如中海油，受压情况会较明显？

*盼下一任财长减美股震荡*

美股表现方面，曾氏认为，避免？堕崖？为美股带来兴奋作用，但刺激过后，美国将要面对债务上限及削赤的谈判？而债务上限为美国带来的风险，相对较财政悬崖大？曾氏对美股未来的看法较为审慎？

据报道，美国财长盖特纳今个月底离任，新任财长的行动将成焦点？曾氏指，美国的财政政策主要受国会牵制，及受两党的谈判结果所影响？但从现时两党的态度上观察，料谈判结果不会有大转变？反而，值得留意的是，美国总统奥巴马主张对金融市场作监管，而若果新任财长与金融市场有更好的沟通，则可作为奥巴马与金融市场之间的桥梁，令金融市场不明朗降低，减少股市震荡？