蛇形震荡 私募逢低加仓重选股

上周，A股市场一度遭遇强震，成交比前一周猛增，显示主力资金在2200点出现很大分歧，记者也与多位私募经理交流，大家都认为PMI的回落增加了宏观经济走势不确定性的忧虑，但由于两市权重蓝筹估值低前期涨幅不大，且经济处于筑底阶段，也不会过分大跌，2000点再度被跌破的概率不大。

2000点跌破概率不高

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北京神农投资公司总经理陈宇表示，今年A股将蛇形震荡，以2250点为中枢，上下150点波动，大跌大买，大涨大卖，本周大盘跌破2200点后他们就选择加仓。“过去五年，2200点这个位置以下基本都是送钱，跌破2200点没有必要恐慌，加点仓位套不久。”

“与前两年不同，目前中国经济虽然疲软但总体已经触底，预期会发生变化；此外，流动性方面也走出了紧缩的通道，因此上证指数跌破2000点再创阶段新低的可能性比较小，未来市场更多地应该是一个弱势震荡的走势。”广东瑞天投资总经理李鹏认为，尽管一季度经济数据低于预期，但二季度和未来一年的经济相对乐观，历史上每一届新政府的第二年都是投资力度最大的一年。

但上海理成资产基金经理田晓军依然比较谨慎，“年初大家预期今年经济不错，但一季度数据不太好，现在大家又开始担心起来，市场的聚焦点重回对经济基本面异常敏感的阶段，任何关于银行体系、坏账和房地产的利空消息都可能导致大盘的新一轮下跌，所以未来不排除短期市场继续下行。但空间不大”。

看好新兴产业 、文化与医药股

既然2200点以下套不久，2000点又很难被跌破，那么，这个位置再往下就是机构布局的机会，陈宇认为，今年还是结构性机会的一年，“中国股市每年都有三四个突出的行业，利润增速非常惊人，比如前两年的白酒，今年会看到环保、军工的高成长。在低谷买进，拿一段时间，成绩就不会差”。陈宇还看好大消费，“消费板块，看得见，摸得着，我们能感觉到腾讯受到欢迎，电影《泰?》受到欢迎，而消费板块的调研成本和了解的成本都比较低。”

谈到影视，陈宇表示看好文化产业。“习近平发出实现中华民族伟大复兴的动员令，这需要文化传播的力量，因此我们判断文化传播会迎来爆发式增长。中国经济有一个现状，一个禁锢的领域被打开，马上会诞生一个伟大的行业。譬如过去的房地产行业、商贸领域等等，现在还处于相对封闭的行业，有文化传播、公共服务、教育、医疗。在先后次序上，从文化传播入手的概率比较大。从微观、宏观来看，社会的精神层面到了爆发的时代，孕育着大量的投资机会。过去很难想象一部电影会有10个亿的票房，一个唱歌的节目广告会超过10个亿，这说明人们对于精神文化的需求已经到了烈火干柴的地步。”

李鹏则从二级市场的角度看，认为尽管目前的权重蓝筹估值低、涨幅不大，但由于经济处于筑底阶段，短期看不到强劲复苏，所以代表目前经济发展的权重股表现不会太好，“随着经济的缓慢复苏，未来更多的机会还是来自于中小盘成长股的估值提升”。

对于今年的一大热门板块—医药，虽然不是陈宇的强项，但也是他长期的投资目标。他认为，人口老龄化是不可逆的，另外，长期以来没有鼓励民营资本进入到医疗领域，导致需求激增和供应畸形。医疗行业的需求不可逆转，未来10年看不到衰竭的迹象。中国未来三年诞生千亿级别的医药公司，是非常有可能的。

田晓军认为，鉴于经济基本面的疲弱，今年整体性机会不存在，未来更多可能是一些结构性的机会，一些存量资金正不断在经济转型和城镇化等热点上炒作，操作的策略上或者低仓位参与TMT、环保等新兴经济代表公司，或者较高仓位持有确定性较强的消费和医药类公司。

此外，机会方面，私募明星王亚伟的重仓股也值得关注，上市公司一季报和年报数据显示，王亚伟管理的私募基金 “外贸信托 -昀沣”已出现在三钢闽光 、铁龙物流 、冠农股份 、和晶科技 、海伦哲 、天壕节能 、尤洛卡 、长城集团 、中际装备 、神农大丰 、三聚环保 、乐凯胶片 、华润万东 、杭钢股份 、广电网络 、大冷股份共16只个股的前十大流通股东名单中，其中一些个股近期出现了异动。

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