私募淡化大盘与行业 普涨行情或将开启

今年4月中旬以来创业板指数连续上涨，目前涨幅已超过20%，上周上证综指也加入了加速上涨行列，有望实现由结构性行情转向普涨行情的格局。接受记者采访的多位私募人士表示，随着经济结构的调整，未来应淡化大盘和行业，密切关注盈利能力较强的上市公司。

星石投资首席策略师杨玲 认为，导致上周行情演化的原因主要是市场平均估值偏低，目前A股平均市盈率只有11倍左右，已经处于历史最低水平，在全球股市中排名倒数第二，与此同时，高层改革共识的达成提振了市场对中国经济发展的信心。

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瑞天投资总经理 李鹏分析称，新股发行(IPO)暂缓，扩容压力减小，今年以来信贷放松导致资金面宽裕。接下来要密切关注创业板高估值能否在半年报报表中得到兑现;第二，随着经济进一步复苏关注蓝筹股的反弹。

杨玲表示，今年以来“三驾马车”集体受到抑制，导致经济复苏低于预期，下半年，预期各项投资将陆续展开，投资增速也将回升;消费方面，中央压缩三公开支、打击腐败等对消费的影响到下半年将基本消除;出口方面，预期美国三季度将重新走上强复苏轨道，届时外贸也将大为改观，经济总体较乐观。

朱雀投资合伙人 王欢 则表示对宏观经济相对较为谨慎。今年4月份，房地产数据显示，70个大中城市中上涨的有67个，政策放松的可能性不大。短期就业压力或许会刺激政策出台，但中长期还是需要结构转型来解决问题。

“近期创业板涨幅较大，大小股票之间估值差距拉大，一些资金或会部分回流到蓝筹股，但不会持续很长时间，还是在于经济能否得到根本性改善，需要经济数据支撑。”王欢指出。

李鹏表示，较去年不同的是，今年经济下行空间有限，流动性比较宽松。在前期创业板指数行情中，创业板中大市值股票涨幅大于小市值股票的涨幅，而且涨幅居前的个股盈利能力较强，未来即使蓝筹股行情启动，也将会以有业绩增长的个股为主。

杨玲认为，一段时间内改革概念都将是市场的主要热点，受益于改革的相关板块会不断制造投资热点。目前比较关注的板块主要有科技、食品饮料、环保、文化传媒、轨道交通、金融等。

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