金价银价轮番下跌 对冲基金增加空头头寸

上周先是黄金下跌超过6%，昨天又是白银价格一日跌去4%，随后可能再次引发黄金大跌。金银价格轮番下跌，引发市场对贵金属的抛售情绪，4月的暴跌恐又再现。目前金银价格之比处于2010年9月以来的最高水准——1盎司黄金可以购买63盎司白银，是2011年4月时的两倍。

白银价格大跌4%

推荐阅读

杨文斌：影子银行拐点初现

• 基金暗战市场风格转换
• 建信50首秀：A涨停B跌停
• 杠杆指基强势反攻 总体仍现折价

昨天国际现货白银欧洲时段一度大跌逾4%，至21.30美元低点，并拖累黄金下滑1%，至1344美元。而同日亚太盘交易初期白银最大跌幅一度达8.8%，至20.30美元。今年以来，白银跌幅已超过30%。

上海黄金交易所Ag(T+D)现货银昨天收盘也暴跌，该品种开盘报4300.00元，盘中高点和低点分别为4422.00元和4300.00元，收盘报4330.00元，较前一交易日加权平均价下跌227元，跌幅4.98%。

交易员认为，白银的疲软是因投资者越来越担忧贵金属而进行清算交易，投资者被迫平仓以满足追加保证金要求。国际投资者认为，白银的支撑位在20美元，该位置是关键心理支撑位，但不排除进一步下行跌至20美元下方。从短期波动趋势来看，白银走势愈发倾向黄金，波动却更大。此前花旗集团公布的报告称，如果白银反弹至27-28美元，将有新的做空机会。

可能引发金价重挫

昨天现货黄金亚太盘初期延续上周6%的单周最大跌幅后，继续下跌约1%。上海黄金交易所和上海期货交易所的现货和期货黄金价格也相应下跌。金价下跌被认为是因为美国消费者信心大幅改善，升至近6年来最高水准，导致提振美元和美股上涨，进而诱发金价下跌。

从相关性来看，白银是黄金的领先指标，因此黄金可能扩大跌幅。有统计显示，对冲基金正在增加黄金空头头寸。随着股市走强和美元表现持续良好，投资者一直在抛售黄金。今年迄今金价已下滑20%。目前国际投资者非常看空黄金，股市和美元走强，投资者将资金从大宗商品转至金融市场是很自然的事情。

后市走势仍有分歧

对于未来黄金走势如何运行，市场存在较大的分歧。

有的意见认为，黄金将跌至1250美元区域，该水平是关键支撑。但市场对贵金属走势依然有很大困惑，金市投资者分为三派：第一种是坚定维护者，并不担心短期金价波动；第二种是以巴菲特为首的，认为黄金没有投资价值；第三种是中间派的金融投机买盘。从昨天金价走势来看，属于典型的金融投资者所做的交易，并没有看到“金本位者”恐慌性抛售黄金。

对于国内投资者来说，下跌可能会被认为是机会。

上海黄金交易所上周四下发通知，宣布将自5月31日起增加周五夜间交易时段，即所谓的“周五夜盘”。另外，上海期交所也正在酝酿黄金期货的夜市交易。这两者的开立将帮助投资者实现一定程度套利的可能。