基金QFII游资共舞多路出击 谁是王者附股

日前，证监会主席郭树清公开表示，希望未来扩大QFII(境外合格机构投资者)和RQFII规模。事实上，从去年年末的反弹即可以看出，QFII已经成为市场上重要的力量，其抄底金融等大蓝筹股十分成功，获利丰厚。同样，在QFII频频出手的同时，国内的基金机构和游资在本次反弹中也不甘寂寞，或炒作城镇化、农业、美丽中国等概念，或鲸吞年报高转送个股，可谓八仙过海各显神通。

为了让投资者直观了解到这三大资本，商报记者将通过其重仓的板块和个股、操作的风格及选股理念，为大家梳理出这些资本活动的脉络，并请相关的证券分析人士就这三大资本重仓的板块"钱"景做一一点评。

基金

抱团进退多路出击

操作风格：基金注重相互间的相对收益率及规模，而并不在乎绝对收益率。在排名压力下，基金共同做多和做空市场的一致性非常明显。此次反弹过程中基金大幅增仓，从概念股到蓝筹股，频频出击，收益良好。

钟爱板块：家用电器、医药生物、公用事业、餐饮旅游等。

近期表现：实际上，在本次反弹之前，面对大盘的"跌跌不休"，众多基金均减仓避险，相对于QFII的主动抄底，基金稍显被动。随着反弹的展开，A股已经运行至波段性高位，一直蓄势待发的基金也在近期大举入场。来自国信证券的数据显示，截至1月12日，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的仓位估算值为84.62%、75.74%和81.88%，较上一周分别增加了6.85%、8.2%和7.24%。日新证券的数据显示，截至1月12日，位于基金行业配置中前五位的行业分别为家用电器、医药生物、公用事业、轻工制造、餐饮旅游。与前一周周末相比，加仓幅度最大的三个行业是农林牧渔、餐饮旅游、商业贸易，减仓幅度前三的行业是房地产、医药生物和交通运输。截至1月12日，偏股型基金的平均仓位已连续五周上升。统计还显示，截至昨日，全部股票基金累计净值增长率均为正值，其中有225只基金净值增长超过20%，其中易方达创业板ETF基金和兴全合润分级基金涨幅分别达到32%和30.3%；188只混合型基金也全部取得了正收益，其中宝盈核心优势、交银主题优选、易方达价值成长等7只基金净值增长超20%。

后市把脉：申银万国卢敬之表示，生物医药其成长性十分确定，同时也是非常强的防御品种，无论是强弱周期，都很受基金青睐，投资者可以适当关注业绩优异的中恒集团，以及医疗设备股东富龙等。华融证券李振宇认为，受"城镇化"影响，家用电器行业将提振预期，有望获得估值修复，给予家电行业"看好"评级。子板块中白电盈利最为确定，给予"看好"评级。推荐重点公司为兆驰股份。东北证券周思立称，经过近期的调整，目前餐饮旅游板块的整体市盈率为27倍左右，板块现处于较低的估值区间，今年一季度布局机会凸显。中长期重点推荐具有高成长性、估值相对合理的中国国旅、中青旅；短期可重点关注具备事件驱动或基本面出现拐点的峨眉山A、丽江旅游、张家界、锦江股份等。

QFII

外来和尚力挺蓝筹

操作风格：其政策前瞻性强，懂得影响市场氛围，从而引导市场，并实现其自身操作目的。本次反弹以来，QFII继续选择大蓝筹，获利匪浅。

钟爱板块：机械设备、食品饮料、金融服务。

近期表现：本报数据中心统计显示，截至2012年9月底，QFII现身前十大流通股股东的上市公司有161家，其持股市值约582.23亿元，而反弹至今QFII最新持股市值已达743.19亿元。若QFII去年四季度未进行减持，那么，自去年12月4日以来的反弹中，QFII持股市值增加了160.96亿元。在其持有的个股中，有123家公司股票市值实现了增长，占比76.4%。其中，兴业银行、北京银行、格力电器、华夏银行、南京银行、宁波银行、伊利股份、中国铁建、海螺水泥、万科A、上汽集团、中国交建和川投能源等13只QFII重仓股市值增长均超1亿元，而兴业银行、北京银行、格力电器和格力电器收益均超过10亿元。通过对比发现，QFII持股市值增长前十名的重仓股九成是大盘蓝筹，这正应合了监管层提出的价值投资理念，这一理念也让QFII投资者赚得盆满钵满。

后市把脉：德邦证券李项锋表示，机械设备行业将受益于城市和农村建设双轮驱动，行业估值将逐步得到修复，其重点推荐中国南车、江南嘉捷、郑煤机、新界泵业、陕鼓动力和航天晨光。长江证券黄飙、刘俊认为，金融服务业与历史及国际市场相比，银行板块估值仍偏低，估值修复行情有望延续，预计全年股价随净资产与估值上行幅度仍较可观，推荐在细分领域具备突出先发优势、中长期增长潜力较大的兴业银行、民生银行、招商银行、平安银行；从券商个股来看，看好的品种仍然是自有资金的配置效率有提升空间的光大、华泰、海通等券商；信托股推荐处于快速良性增长阶段、业绩加速增长期的陕国投。

游资

刀尖跳舞狂炒题材

操作风格：最善于利用较大幅度的预期偏差进行相应资金运作，从而力争在最短时间内获取最大的绝对收益。本次反弹以来，游资反应迅速，习惯挖掘新题材、新概念并进行炒作，在游资接力推动下，众多妖股横空出世。

钟爱板块：ST、军工、环保、高送转等题材。

近期表现：反弹以来，北斗星通、联创节能、中原特钢等6只个股股价实现了翻番。而通过个股龙虎榜可以清楚地发现，这些公司股价飙升的背后都有游资的影子。以联创节能为例，该股自去年12月4日下探26.74元低点后便一路高歌猛进，今年1月7日高点曾达到73.15元，期间最高涨幅达到170%。游资在背后的接力炒作是联创节能股价和成交得以保持强势的关键。而近几日，被爆炒的甲流概念、军工题材也一样有游资的身影。统计显示，近一个月来龙虎榜成交前十位的证券营业部席位，在龙虎榜上榜了621次，其中知名游资"大本营"光大证券股份有限公司深圳金田路证券营业部以9.8亿元的成交金额成为最活跃的证券营业部，其先后参与了北斗星通、中航重机、中航地产等近期"明星股"的炒作。

后市把脉：华宝证券王广举认为，环保政策已然落地，环保上市公司业绩增长可期，可重点关注国家重点扶持行业中有业绩支撑的公司，如致力于生活垃圾处理的桑德环境，危废处理龙头企业东江环保，在膜技术方面具有垄断优势的碧水源，在大型煤化工等企业污水处理具备丰富经验的万邦达，以及专注于脱销领域的龙源技术和打造大气处理综合平台的九龙电力等。东兴证券王明德表示，虽然看军工板块后市仍有一定的调整空间，但如量能持续缩小的话，军工板块仍有一定的短线机会。华融证券投资顾问李侠指出，研究表明，"高送转"股票具有超额收益特征，特别是高送转预案披露前1个月至预案披露日期间收益最为明显，在目前行情下，"基本面良好+高送转"的股票将迎来一轮行情，投资者可关注金正大、步步高、老板电器、加加食品和宝利沥青等个股。

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