机构投资者豪赌“摘帽”行情 持有22家ST公司

在已公布年报的42家ST公司中，获机构投资者持有的达22家

随着上市公司2012年年报的披露工作进入高峰，ST公司也迎来了“脱帽摘星”的时间窗口，而在大盘持续震荡的背景下，今年的“摘帽”行情尤为火热，特别值得一提的是，尽管从传统上看ST板块并不是机构投资者重点布局的对象，不过已公布2012年年报的ST公司显示，有过半的ST公司在报告期内得到基金等机构投资者的持有。

“摘帽”助ST股逆势走高

从3月下旬开始，ST公司开始步入年报披露的高峰期，据本报数据中心统计，仅3月20日以来便有*ST国兴等24家ST公司发布了2012年年报，占已公布年报ST公司总量的55.81%。

随着2012年业绩的加速公布，ST公司也在3月份之后迎来一波密集的“脱帽摘星”潮，本报数据中心的统计显示，今年以来A股市场已先后有23家ST公司成功“摘帽”，其中12家都是在3月份之后实现“华丽转身”，仅在本周三，便有*ST西轴、*ST东碳、ST皇台、ST泰复4家公司摆脱ST的桎梏，而S*ST前锋、*ST石砚两家上市公司的“摘帽”申请也已获得交易所的批准，即将在下周一跳出ST板块。

在ST公司密集发布“摘帽”喜讯的同时，ST板块的“摘帽”行情也是愈演愈烈。统计数据显示，尽管3月分以来沪深300指数已累计下跌7.1%，但ST板块却在此期间整体上涨了2.86%，ST东热的阶段涨幅甚至高达48.76%，ST东盛、*ST金泰等另外21只ST股3月份以来的股价累计涨幅也均在10%以上。

广发证券投资顾问王立才指出，引发近期ST板块“摘帽”行情持续大热的原因有三。首先，“摘帽”事件本身就是对ST公司的利好；其次，ST公司在短时间内集中“摘帽”形成了规模效应，强化了“摘帽”行情的延续性和可靠性；第三，2012年版的上市规则放宽了ST股“摘帽”的标准，导致目前很多ST股都有“摘帽”的可能，这也意味着ST股数量将大幅减少，今后ST板块很难再看到整体“摘帽”行情，这种类似“最后的盛宴”的市场心态也增强了近期“摘帽”行情的热度。

机构投资者热捧ST股

值得注意的是，也许是受到“最后的盛宴”诱惑，对ST板块向来冷淡的机构投资者如今也开始大规模的“押宝”ST板块中的“摘帽”潜力股。

据本报数据中心的统计，在目前已公布年报且尚未“摘帽”的42家ST公司中，获得基金、券商、QFII、保险以及社保等机构投资者持有的ST公司达到22家，机构投资者持有相关ST公司的股票总量达到4.85亿股；而在2011年底，以上42家ST类上市公司中只有9家获得机构投资者持有，持股总量不到1.2亿股。

随着机构投资者对ST股关注度的提升，部分ST股甚至已经成为不折不扣的机构重仓股，比如ST科龙在报告期内吸引了包括“富国天益价值”在内的9只基金、券商投资者入驻，机构投资者的持股总量达2261万股。特别需要指出的是，向来被认为是稳健型投资者代表的保险资金也加大了对ST股的关注，比如安邦保险持有*ST鞍钢股票总计1096万股，*ST黑豹、*ST吉纤等公司的主要流通股股东名录中同样有保险投资者的身影。

实际上，机构投资者热衷“押宝”ST股也的确有不少成功的案例，以本周三“摘帽”的东新电碳(原*ST东碳)为例，2012年4季度中国人保买入该股71.2万股，而今年以来东新电碳股价累计上涨59.02%，以此推算，中国人保持有的71.2万股东新电碳的市值在今年已膨胀了约670万元，而且根据东新电碳的利润分配预案，中国人保还有望享受到东新电碳“10转15股”的高转送红利。

炒“摘帽”行情还需谨慎

尽管眼下的“摘帽”行情热火朝天，机构投资者也对其予以积极关注，但业内人士还是提醒投资者不要盲目乐观。

广发证券投资顾问王立才表示，从历史上看，每年三四月间都是“摘帽”概念的热炒阶段，特别是一些基本面获得根本性改善的“摘帽”股的确存在估值重置的需求，只要ST公司在2012年不踩中净利润连续两年为负、净资产为负、营业收入低于1000万元这三个“地雷”就都存在“摘帽”的可能。鉴于基金等机构投资者涉足ST类的股票通常比较谨慎，只有在看到业绩变好有望摘帽的前提下才出手布局，因此对于那些有机构投资者涉足的ST股，投资者可重点关注。

长城证券投资顾问龚科也认为，具有基本面扭转预期的ST公司肯定会受到机构投资者的关注，而去年由于上市公司整体业绩受经济回落影响缺乏普遍的业绩推动性机会，ST股的“摘帽”动力主要还是来自于政府补贴、资产重组等非经常性收益，因此对“摘帽”股基本面的考察尤其重要，在具体操作时，投资者应在控制仓位的前提下，将资金分布于4~5只“摘帽”潜力股中，以分散投资风险；其次，一旦“摘帽”预期明朗，即迅速离场，严格止损止盈。

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