主业经营环比改善，上海自贸区实质影响有限

　　钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线。操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

　　有限服务酒店、餐饮主业经营环比改善符合预期：今年上半年受国内经济低迷以及禽流感事件的影响，锦江的有限服务酒店和餐饮主业经营状况不甚理想，餐饮部门净利由于上海肯德基的大幅亏损更是下滑89.5%。然而，正如我们此前所预期的，随着三季度旅游旺季的到来、疫情冲击减弱以及基数效应，近期主业经营明显改善。7、8 月有限服务酒店整体revpar水平基本持平，7 月份上海肯德基实现扭亏，8 月的盈利水平进一步提升，团膳业务也呈现出良好的发展态势，现有主业经营环比改善几成定局。

　　锦江都城品牌战略布局有序推进，然经营成本、财务费用上升短期存在一定程度拖累：公司以“锦江都城”品牌在有限服务商务酒店领域的战略布局有序推进，达华宾馆预计在10月份将投入运营，此次承租/ 受托管理的锦江集团旗下5 家酒店预计将从明年底至后年逐步完成改造，而并购的时尚之旅也将从下半年全面并表。然而，承租集团酒店的租金成本、改造前的经营亏损以及大幅增加之债务引致的财务费用上升，在短期内将对整体经营业绩产生一定程度的拖累，有待相关改造完成后予以逐步消化。

　　上海自贸区建设对公司实质影响有限：近期公司受上海自贸区获批利好的刺激股价大幅上涨，尽管自贸区建设有助于活跃上海经济，但对于公司已进行全国布局的有限服务酒店和本地有限的餐饮主业，实质性影响有限。