中信建投浙江东方 间接受益期货制度红利

　　中信建投6月4日发布浙江东方(600120)的研究报告称，永安期货IPO上市在即，是继海康威视后又一成功财务投资实例。永安期货是目前国内同行中规模最大、业务范围最宽、研究实力最强的期货公司之一，12年手续费收入3.8亿元，业内第二；净利润1.63亿元，业内第一。永安期货IPO材料已申报受理正在审核，预计在14年前能在A股上市。公司持有永安期货1.4亿股(16.3%)，按照每股10-15元估值将增加14-21亿元市值，公司成本为3.57亿元，如永安期货上市成功，公司浮盈约12.7-19.7亿元。永安期货上市将给公司复制另一个海康威视的机会。

　　期货制度红利启动在即，A股最大间接受益者。随着期货品种日益丰富和期货行业业务创新的提高，预计期货行业未来利润有5-10倍的增长空间。而且，国债期货有望在今年重启，预估年成交额约63.91万亿，市场饱和的手续费收入31.9亿元，并每年增加6.4亿利息收入。受资本金、客户偏好等因素影响，国债期货带给龙头公司较大的机会。与中国中期、物产中大、弘业股份、新黄浦等参股期货的上市公司比较，如果不考虑中国中期可能的资产注入，综合永安期货上市等因素，公司无疑是本轮期货业制度红利开启的A股最大间接受益者。