主板转入上升轨道

　　过去5年间，A股市场以成长股投资为核心推动中小板、创业板牛市，接下来，有望以价值投资为主线推动牛市第二季。短期内，主板将迎来一轮快速补涨。实际上，过去五年间A股的牛市步伐一直没有停止，2008年金融危机之后，中小板延续了A股的牛市，2010年创历史新高之后，迎来了创业板，随后主板、中小板和创业板出现一轮整体性调整，直至2012年底逆转。此轮行情至今，创业板实现V形反转，中小板指(股吧)数的长期上升通道也得到有效确定，目前已进入此上升通道中轨位置。接下来，上证指数(股吧)也将进入由弱转强，9月12日以来围绕500日均线反复拉锯构筑小型收敛三角形，周一开始形成向上突破，形态量度目标指出2234点。

　　也就是说，年末至明年初，将是A股由成长主题过渡至价值投资的临界区域。期间，创业板、中小板中前期滞涨的品种将补涨，而与上证指数(股吧)紧密相关的一批中大市值价值型品种会持续转强。其中，并购重组将成为主板转强的重要桥梁。

　　站在经济增长角度，比较清晰的就是以控制和收缩传统产业产能为基础，寻找内需和出口新需求。出口的突破口可能是高端制造，如正在打开国际市场的“中国高铁”这一高端制造品牌，还有就是北斗导航服务、卫星发射、航空制造以及海工设备，都是可以持续做强做大的高端制造产业链。

　　扩大内需的主要方向也已清晰，像健康服务产业，2020年达8万亿的产业规模，医药医疗无疑是一个蓝海。而信息消费，则以4G建设、移动互联、信息安信、智慧城市、物联网等为核心，产业链宽泛，产业规模有可能远超预期，如“语音产业”，按工信部与安徽省的产业规划，产业规模将由现在20-30亿增长至2017年的1000亿，这样的成长速度无疑会让股市疯狂。对于股市投资来说，最疯狂无疑就是这些新产业新需求又与并购重组联姻，并购重组也使主板的投资机会变得异常丰富多彩，并购使信息技术和信息消费成为热中之热，像中创信测(股吧)的“大象借小壳”预案出台后，出现了11个涨停，顺荣股份跨业押宝网游，也现8个涨停。除信息消费外，医药健康产业的复星医药(股吧)也因海内外大规模产业并购、传统家电制造业的青岛海尔(股吧)也因拟引入战略投资者切入物联网智慧家电领域而纷纷创历史新高。特别是伴随打破行业管制引入竞争以及互联网应用，金融、商业、物流等服务业正迎来一轮大规模的行业并购整合，创新发展必将诞生新的行业巨子，重点关注当前业务基础扎实、有并购经验和良好管理能力的服务业上市公司，如中信证券(股吧)、苏宁云商、外运发展(股吧)。与金融紧密相关的地产，也将会在产业并购整合中找到突破口，像保利地产(股吧)、华侨城等龙头地产企业的现金流、资本运管能力都很强大，相对估值优势也异常突出。

　　对于传统产能过剩产业，像电解铝、水泥、玻璃等，有可能在资本的力量支持下率先实现产业间的购并整合突破，近期已明确提出这些产业的产能控制计划，从目前产能利用率与国际平均水平相比，产能过剩没有想象中那么严重。当然，这些行业要步入新的上升通道并不容易，还需要等待宏观经济整体拐点的出现，估计还需要至少一年的时间。