结构性风险叠加获利盘出逃

　　1、受周末消息影响，周一沪深股指低开低走，放量大跌，明显向下破位。沪指2300点整数关轻松跌破，最低探至2259点企稳，创出近期调整新低，收跌3.65%，成交1430亿元，较上周五放大28%；深成指因权重地产股的放量跌停，大跌5.29%，跌破年线，在60日线暂获支撑，成交1337亿元，较上周五放大20%；中小板指(股吧)在30日线企稳，收跌2.74%，跌破5日、10日和20日线；创业板指收跌2.42%，在10日线企稳，收盘站回到5日线上，表现相对最强。从消息面来看，导致周一股指大跌的主要因素是，周末国务院出台了“国五条”的配套细则，其中二手房交易中个税按房产增值所得的20%征收，被市场理解为地产调控升级，我们认为，市场对此反映有些过度了，二手房的税费增加，可能使得二手房价格上升，从而推动新房价格上涨，或成交放量，因此，短线对于地产企业未必是多大的利空。

　　2、从技术面来看，周一沪指以放量、带一点下影线的光头中阴线报收，双双创出近期调整新低，上方诸多中短期均线压制，态势颇为难看。从时间来看，本周是沪指自最近的低点1949点以来的第13个交易周，包含的转折日较多，具体如下：上周日是甲子周期的转折日，政协会议召开；周一既是螺旋周期的转折日，又是2012年12月4日局部低点1949点以来整3个月的时间；周二是农历的惊蛰，十二届人大开幕；周三是测量周期的转折日；周四是螺旋周期的转折日。结合周一的盘中表现来看，估计周二借人大开幕的东风，或有反弹出现，但下半周走势仍不乐观，可能继续震荡走低。从空间来看，上上周我们即反复提示，2240点附近有较强支撑，目前维持该思路不变。周一沪指探至60日线，下方有年线支撑和12月31日的周线缺口，短线有可能在此企稳。周一的生命线位于2335点，沪指跳空低开在生命线之下，走势偏弱。未来3个交易日的生命线依次位于2321、2288、2198点，周二的生命线位置偏高，不过周四的2198点是近期的生命线低点所在，沪指可能提前至1-2个交易日企稳反弹，但未来生命线的高点位于2330点，约在周一开盘点位附近，提示该点位有较强阻力。

　　3、从盘面看：两市放量下跌，成交量放大三成以上，主要指数跌幅都在3%以上，说是股灾也是名副其实，深成指下跌5.29%，沪深300(股吧)指数下跌4.61%，上证指数(股吧)下跌3.65%。房地产、水泥建材、券商信托、保险、工程建设等板块跌幅居前，房地产下跌8.52%，资金流出35.4亿元，水泥建材下跌8.09%，资金流出14.3亿元。两市有接近80家房地产股票和水泥建材股跌停，国务院发布多项细则楼市调控升级，开盘前声音不一，普遍认为对房价的压力有限。但开盘后市场迅速的达成了一致认识，万科A10:30分开始封住跌停，之后房地产“卧倒一片”。全天只有环保股保持活跃，环保成为两市的热议提案，军工股午后有一波表现，政协一号提案的农业股表现一般。

　　4、操作策略： 指数大幅下跌，市场元气已伤，不论诱因是什么，下跌的主要原因都是市场前期的大幅上涨积累的获利盘，短期内都无法快速修复。市场的结构性风险叠加获利盘的出逃，带动市场整体下跌，操作上最好的办法就是减仓回避，短期内建议多看少动。