谨慎情绪上升等待数据指引

　　昨日，大盘延续震荡格局，上证指数(股吧)报2318.61点，小跌5.68点，跌幅为0.24%；深成指下跌107.86点，跌幅为1.15%；中小板综(股吧)指和创业板指分别下跌0.93%和1.44%。沪深两市分别成交884.4亿元和872.3亿元，量能显著萎缩。行业板块方面，轻工制造、钢铁、汽车、银行板块上涨，计算机、医药、国防军工、食品饮料板块跌幅居前。

　　盘面上，午后银行板块再度大幅拉升，推动沪综指快速翻红，再现“定海神针”威力。不过尾盘有所回落，反映资金观望情绪上升。伴随指数的大起大落和反复震荡，多空分歧开始加大，加之周六多项经济数据集中公布，谨慎情绪开始蔓延。大盘趋势的确立或需要等待市场预期归于一致，而即将公布的经济数据短期将对反弹带来决定性影响。增长端数据的改善幅度直接决定能否出现新的反弹动能，通胀数据则直接影响市场对于货币政策的预期。

　　技术上，市场的一个显著变化是黄白线的强弱互换。此前分时图上，黄上白下的特征延续了较长一段时间；而昨日午后，黄白线敞口开始扩大，且此番白线高高在上。结合近两个交易日创业板指数和中小盘综指的疲弱走势，小盘股炒作风险开始出现显著降温。而在持续领跑大盘之后，小盘股的高估风险确实存在回归需求，加上“两会”步入后半程，政策刺激效用递减，因此预计短期小盘股做多热情或将回落。

　　当然，在当前经济弱复苏的宏观环境下，结构性行情仍将延续，小盘股并不会立刻熄火。只是，未来在品种选择上的难度有所加大。随着年报进入披露期，投资者在品种选择上需要以年报业绩为试金石，选择质地优良、前期滞涨的中低价股。