汇川技术进入新一轮快速发展通道

　　工控行业股票投资需把握中长期成长性与短期强周期性双重特征。近年工控产品渗透率逐步提高，在人力结构成本和装备制造业竞争力提升的驱动下，仍存在广阔存量改造市场和有待发掘推进应用领域，预计工控行业未来复合增长会高于多数普通机械设备。工控行业短期有强周期性，本质是下游客户所处行业自身的景气度和因经销为主导的渠道销售模式对整个供应链供需的牛鞭放大传导效应。

　　从竞争层次看，现阶段内资龙头有望追赶竞争的是日系和台系品牌。工业自动化是充分市场竞争且有较高技术壁垒的行业，近年来部分内资企业快速崛起并掀起中低端市场进口替代浪潮。从厂家梯队层次看，工厂自动化FA 中，以ABB、西门子为代表的行业巨头在高端市场、项目型市场有很高的份额，而日资和台资品牌擅长小型精密度高的OEM 市场，预计内资龙头和日系台系企业的竞争会加剧。