卧龙电气公司拐点确立 行业支点形成

　　有别于市场的观点：经历两年调整，公司拐点已确立。收购ATB丰富公司电机产品线，填补高端产品空白，双方将在研发、采购、生产、销售各环节优势互补、整合协同，做强电机主业。公司在电机电控一体化的战略布局有望在新能源汽车、3D打印等新兴领域打开新的增长点。此外，原材料价格下跌、铁路投资大幅增长、蓄电池生产经营恢复及产能增加促变压器、蓄电池业务今年好转。

　　主动经营管理、原材料价格下跌促盈利能力大幅提升。12年铁路投资下滑、蓄电池行业环保整顿等多重不利因素影响，公司营业收入同比下滑20.31%。公司主动进行订单质量控制，选择承接利润率较高的订单，同时大幅度减少与主营业务无关且毛利较低的贸易销售，并加大附加值高产品生产和客户开拓力度，使得公司盈利能力大幅提高。2012年，公司整体毛利率水平比上年增加5.31个百分点，其中电机毛利率同比增加5.1个百分点；蓄电池毛利率同比增加2.82个百分点；变压器毛利率同比增加6.61个百分点。