中金传媒业全年遵循一条主线 荐6股

　　1、本周变化：

　　电影市场：1)乐视影业买断发行的电影《小时代》票房三天破2 亿，是首部创此记录的2D 电影。截至6 月29日，据初步统计，《小时代》累计票房2.12 亿，现排片比例50%左右；《不二神探》累计票房1.87 亿。2)截至6月19 日，2013 年国内电影总票房170 天破百亿，同比增长近40%；累计观影人次2.83 亿，同比增长超40%。(点击查看>>>文化传媒行业个股一览 研报大全 资金流明细)

　　截至5 月全国银幕数达15600 块。3)光线投资发行的《赛尔号3》定档7 月12 日。4)华策影视参投吴宇森新片《太平轮》将于7 月开拍。5)艺恩统计，13 年上半年，光线和华谊制发影片分别占国产片票房的29%和27%。

　　游戏市场：A. 手游市场面临爆发式增长，多家上市公司进行布局：1)腾讯公司将于7 月3 日举办“2013 年腾讯合作伙伴大会”，或将首次对外公布微信开放规则；2)世界移动游戏大会将于7 月底在沪举办；3)2013 年Q1国内移动游戏用户数量进入快速增长期，整体规模达到1.48 亿人，同比增长50.5%。4)中青宝获墨麟首款手游《仙战》代理。5)微软与日本Klab 公司合作，计划把《帝国时代》等游戏移植到智能手机平台。6)天音控股旗下主营手游业务的九九乐游公开招聘手游研发和推广人员，职位超过70 个。7)大唐电信16.99 亿并购要玩娱乐；8)网易继《梦幻西游》口袋版后，基于《梦幻西游》的独立手机游戏或于近期推出。B. 页游稳步增长，精品化为主流。1)CNG 报告：13Q1 国内页游市场实际销售收入达22.7 亿元，同比增张18.7%。销售收入破千万的网页游戏产品数量多于12Q4，中国网页游戏市场收入的增长动力将从人口红利转向精品化程度的提升；2)漫游谷页游《七雄Q 传》启动不删档测试，瞄准中小ARPU 的SLG 用户。

　　电视市场：1)《新恋爱时代》蝉联卫视电视剧收视冠军，收视率1.45。该剧在乐视网上线5 天播放量破亿、9 天破2 亿，台网联动促该剧获得2013 年上半年剧王称号。2)华策《风影》浙江卫视收视0.87，《火线三兄弟》天津卫视收视0.81。新文化《爱在春天》湖南卫视收视率1.19.

　　新媒体：1)百视通升级智能电视平台，将推双核“小红”，IPTV 用户预计年底突破2000 万。2)小米电视获3C认证，由纬创资通代工。3)CNNIC 预计今年6 月中国移动网民达4.6 亿。4)2013 年1-5 月，我国IPTV 业务用户达到2485 万户，同增46%；IPTV 业务收入达到15.8 亿元，同增43%。5)乐视网日均UV 接近土豆网。

　　2、重点公司跟踪：

　　1)光线传媒拟使用超募资金4000 万元与欢瑞世纪合作电视剧《古剑奇谭》，与北京光彩世纪合作电视剧《我的宝贝》，二剧预计给公司带来970 万元毛利。2)华谊兄弟参股公司(持股8%)随视传媒股票可以在全国中小企业股份转让系统公开转让。3)华策影视重大资产重组延期复牌至2013 年7 月30 日；4)中视传媒拟以发行股份加支付现金方式购买金英马影视文化股份有限公司100%股份，并募集配套资金。5)电广传媒控股子公司华丰达通过摘牌受让及增资方式获得天津广电网络4.99%的股权，投资总额1.02 亿元。6)博瑞传播非公开发行股票募集zi金购买漫游谷70%股权的行政许可申请为证监会受理。7)凤凰传媒参股杭州勒卡斯广告。

　　3、投资建议：行业持续景气，龙头外延整合行业加速，继续坚定持有龙头

　　短期：1)维持重点推荐组合为：乐视网、华策影视、华谊兄弟、蓝色光标、百视通。2)手机游戏领域持续火爆，带来子板块整体机会，除前期涨幅较大的掌趣科技外，市值和涨幅相对较小的北纬通信、博瑞传播值得关注等。

　　中期：维持“行业变革整合，龙头崛起”，是传媒行业2013 年全年投资主线，传媒行业正处于消费周期和媒介技术周期双重叠的初期，其新兴可选消费的行业性质和龙头公司崛起的确定性，不断得到验证，也是市场产生估值溢价的重要因素。维持前期推荐：1)市场份额不断提升的子行业龙头，业绩持续高速增长确定性强：华策影视、蓝色光标、省广股份和光线传媒。2)现有子行业龙头的经营和业绩的反转与变革：乐视网、奥飞动漫。

　　后期，创业板系统性风险和再融资放开的机会并存。一方面，IPO 开闸可能会成为阻碍板块估值中枢继续上升的因素；但另一方面，如果创业板再融资放开，乐视网等急需资金的龙头公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会。

　　4、风险提示：

　　创业板龙头公司管理层解禁加速；影视等业务的政策审批不确定性；电影票房不确定性。

(原标题：传媒互联网行业周报)

(责任编辑：DF081)