航天军工积极布局 静待主题兑现

　　核心观点：受市场调整影响，主流军工公司估值风险显著释放；未来一段时间，重点公司复牌、航母开建预期升温、新机型试飞等事件有望驱动板块资产注入预期提升和主题投资机会。随航空动力和中国重工复牌及军品总装资产注入，板块资本运作预期将进一步提升，自主航母开建预期升温、无人机试飞、周边局势恶化等预期中的可能事件将提升板块主题投资热情。考虑到行业基本面持续向好，我们维持对板块表现相对乐观的观点。

　　近期关注：中俄军演对周边局势的影响、曰本参议院中期选举等。本次中俄海军在日本海举行的联合军演为中国近年来参与规模最大的一次，共有7艘现代化的主站舰艇参加，演习体现出在美国战略重心东移的背景下，中俄关系更为紧密。此次演习可能对亚太地区局势造成一定影响，关注东海、南海局势后续变化。日本参议院选举关乎日本政局及未来发展道路，但安倍胜出概率较大，日本未来仍可能继续寻求军力增长，东海形势不确定性仍较大。