机械销量偏低坚守龙头 荐10股

　　工程机械：销量偏低，坚守龙头。2月份宏观数据偏强，但草根挖掘机销量偏弱。我们维持前期观点，认为未来制约工程机械股价表现的先导因素仍然是房地产新开工的趋势。目前需要密切观察新政实施之后一线城市房地产销售/土地出让收入等房地产新开工的先导指标的变化趋势。同时在经济弱复苏的前提下，更应该坚守有产品调整、战略调整的龙头企业。

　　航空航天：北斗导航进入政策红利期。北斗天基体系亚太区组网基本完成，总体性能和GPS相当；ICD文件正式公布；接下来示范项目和中长期规划将支持北斗产业发展，力争2020年市占率达到70-80%。我们的观点：政策红利期的判断准确。我们年会推荐北斗导航板块，核心观点在于北斗导航产业将进入政策红利期。未来政府对北斗导航应用产业的支持力度将增加，集中表现在补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。投资需要区分标的。