农业机械迎接“黄金十年”

　　四大驱动力推动，内生增长动力强劲

　　我们认为政策的推动作用固然重要，未来几年农机行业最核心的增长动力来自于内生因素-下游需求端发生的深刻变化：1)首先，在耕地面积不可能大幅增长的前提下，日益增长的粮食消费需求需要更高的农业劳动生产率；2)人口结构变化以及政府力推的城镇化进程将导致农业劳动力日益短缺，推动农业用工成本飙升；3)土地加速流转导致农业经营集中化，购买力水平进一步提升；4)农业从业人员收入的增长，也将增强终端购买能力。

　　粮食需求刚性增长，亟需提高农业生产率

　　由于人口刚性上升、消费升级等因素，近年来国内粮食消费总量以年均3-4%的速度持续增长。而国内粮食产量增长已经无法满足旺盛的消费需求，粮食的对外依存度已经由08年的7.2%上升到了去年的12%(进口粮食总量达到802万吨)。往前看，粮食消费量增长的动能在较长一段时间内都将存在，而从国家粮食安全战略的角度考虑，必须将对外依存度控制在合理范围，因此国产粮食的产能亟需快速提高。另一方面，虽然18亿亩耕地的“红线”一直没有放松，但实际情况却是耕地总量在缓慢减少。未来耕地与增产的矛盾将会更加尖锐，客观上要求农业生产率有更高速的提升。

　　而实践证明，农业机械化水平与作物产量有着直接联系。农机与农艺的紧密结合，对现代化农业生产的重要性愈加显著：1)重庆地区的实测表明，通过大型拖拉机牵引深松机，可在不翻土的情况下疏松土壤、改善耕层结构、增强农作物保墒抗旱能力。在基本苗相同情况下，深松的土地可比原来亩产增加10%以上；2)农科院统计表明，水稻、小麦、玉米生产全程机械化可分别实现每亩增产53公斤、37公斤和72公斤；3)干旱气候环境下，运用多种农机化技术的保护性耕作模式可增产15-20%。我们认为，目前约57%的农业机械化率不仅绝对值仍然较低，完成质量更是相当低下。深松深耕、精量插秧播种、保护性耕作、低损耗收获等先进农业机械化技术的应用比例还很小。未来亩产在目前高基数上进一步提高的严峻任务，必将倒逼先进农机的大规模推广和整个农机产业的持续升级。

　　用工成本飙升：人口红利消弭和城镇化的必然结果

　　国家统计局的统计显示，农林牧渔职工工资在过去4年时间里已经增长了近一倍。考虑到临时用工未计入统计，我们判断农业生产的实际用工成本增长得要更快。我们认为导致农业用工成本飙升的三个根本因素是：

　　1)人口结构的变迁：过去十年20-39岁青壮劳动力的比例降低了6个百分点，未来下降的速度还将加快。因此，劳动力增长无法匹配生产规模的扩大速度，人口红利逐渐退却，劳动力相关短缺的现象日益严重。

　　2)城镇化速度加快：过去十年里，中国城镇化率以年均1.35%的速度快速提高，平均每年向城市转移农村人口2000万。城镇化在给予工业、服务业源源不断的劳动力供给的同时，也直接导致了农村劳动力的急剧萎缩。往前看，新一届政府推行“新型城镇化”的政策方向已经明确，未来农村和城市的界线将更加模糊，农村人口的大转移还将持续。

　　2)就业选择的结构性变化：农村人口教育水平和生活水平的提高导致劳动力在就业选择的心理上发生了质的改变。同样的情况在韩国90年代也出现过：到1990年韩国城镇化率已经从1965年的32.4%迅速提高到了73.8%，基本完成了城镇化进程，但在之后的20年中农业就业人口比例仍然在快速下降。相反，被社会定位为更加“体面”和“舒适”的第三产业的就业人口暴增。因此，我们判断即使城镇化的速度放缓，国内农业就业比例长期仍将处于下降的通道。

　　静态地看，我们认为经历10年快速城镇化之后，当前农业劳动力供给紧张的问题已经相当严重。微观调研信息反映，在农业主产区东北和新疆，农忙时期雇工甚至需要跨省份招聘，极端情况下出现“有价无市”的现象。动态地看，我们认为农村劳动力短缺、用工成本上升将是一个长期的趋势，并且未来几年农业用工成本的上升速度可能高于工业和服务业。

　　人工成本直接决定了农机的经济效益，因此用工成本的飙升将为农机销售(尤其是保有量较低的品种)的持续增长提供直接催化剂。

　　合作社等规模经营组织蓬勃发展，购买力升级

　　2013年中央“一号文件”明确提出将培育和壮大包括农民合作社、家庭农场和专业大户在内的“新型农业生产经营组织”，尤其对于农民合作社将采取财政、信用、土地等全方位的支持。实际上在2007年《农民专业合作社法》颁布之后，全国农业合作社的数量已经出现了一轮爆发式增长，从07年的仅4000+个跃升到去年底的约3.1万个。农业部预计，到2015年国内每个县级行政单位都将拥有至少一个合作社，则总数量将至少达到4.2万个。

　　从国际经验来看，农业合作社是各国提升农业机械化和农业生产效率的一种成熟的组织形式。美国农业合作社迄今为止已经有100多年的历史，是农户以形成规模效应、降低成本提高收入为目的自发形成的农业组织形式。经过上世纪90年代“新一代合作社”(NGCS)浪潮后，美国农业合作社已经在整个农业经济中占据了举重轻重的位置，也被证明较好地保护了个体农户的利益、大大促进了美国农业经济的进步。欧洲农业对于农民合作社的依赖程度更高：在谷物种植领域，丹麦、法国和奥地利农业合作社的市场份额高达70%以上；在蔬果生产、乳业等领域，荷兰、爱尔兰、北欧三国合作社的市场份额甚至达到90%以上。

　　因此，我们认为合作社等规模经营组织不仅是未来长时期农业政策的指引方向，更是市场化改革下农村经济所必然要经历的阶段。尽管目前合作社发展存在着“用地难”、“筹资难”等痼疾，但中央全力支持的态度已经非常明确，未来将围绕着土地流转规范化、金融财税支持等方面出台相关优惠政策，力挺各地合作社走上正轨。

　　根据《农业经济》对浙江、江苏、东北等地农业合作社发展现状的调研，当前国内农业合作社可大致分为四种类型：选择合作型、机械合作型、土地合作型和股份合作型。这四种模式中农民的参与程度和利益分配方式有显著差异，但有一个共同点：即均将分散的购买力整合到一起，统一购置机械、执行机械化服务。我们认为，农业合作社等规模经营组织对于农机行业的积极影响主要在于提升总体购买力、优化农机销售结构。未来随着农村合作社数量再上一个台阶、现有合作社的农民参与度不断深化，合作社对农机装备购买力的整合将给农机需求带来更加积极的影响。

　　从农机行业的下游分布结构来看，近几年规模化经营单位的迅猛发展已经对购置需求形成了良性冲击。根据农机流通协会的数据，农机合作社+农机大户在农机消费中的占比已经从10年的12.3%提升到了去年的22%，相反个体消费占比骤降接近15个百分点。预计规模化经营组织未来五年可达到农机总消费需求的50%，将更为显著地提升高端、大型农机的占比，并一定程度上改变农机厂商的营销模式。未来消费主体的集中化必将带来厂商集中度的提高，品牌、品质、厂商信誉度对于销售的影响力将扩大。

　　农村居民收入水平不断提高，个体购买力也在提升

　　受益于城镇化推进和农业生产率提升，过去四年来农村居民平均收入显著增长，年均复合增速达到14.2%。此外，随着越来越多携带大量存款和现代理念的农民工返乡，农民实际购买力和固定资产投资倾向的提升幅度更大。我们认为这将在中长期为农业机械化升级提供基本支持。同时，我们判断随着个体农民购买预算的增加，农机购置需求也将更多地向更高端、更高效的农业设备倾斜。