下周四展望重点布局十大板块优质股

　　招商生鲜图谱系列之一：寻找另一片蓝海，打造生鲜护城河

　　类别：行业研究机构：招商证券股份有限公司

　　红海中孕育蓝海。生鲜由于生产的季节性、区域性，运输半径短，价格波动大，库存周期短等原因，经营难度很大，产业链上各方为分散风险，分工细致，但问题在于各方份额极其分散，使得产业链层级过长，效率低下，当前竞争是一片红海。但换个角度看，作为需求最稳定的刚需，这就为有梦想、有技术、有资本实力的人提供了机会，竞争对手普遍弱小，整合好了就是一片蓝海，并能建立起高深的壁垒，成为企业经营的护城河。

　　土地流转成为关键。从供给看，之前由于土地制度的限制、农民自身资本弱小、抗风险能力差等原因，供给十分分散，但制度的束缚正在放开，农地可以流转，合作模式开始创新，农业合作社大量出现，供给呈现集中趋势，这为下游采购的规模化经营提供了基础。从流转看，降低生鲜损耗就必须进行大量的投入，如冷链设备投入，但必须以规模化经营为前提，规模小的经营者无力承担这一投资，规模大的经营者将建立起优势。

　　农产品价格上涨趋势不可逆转。推手至少有三：城市化的背景下，从事农业生产的有效劳动力在大量减少，农产品供给将面临收缩；各种生产成本如地租、人工、农药等也在不断上涨，推动农产品价格上涨；当前的物流成本高的原因是农产品价值太低，其背后的根本原因是社会分配体系的不公，农民要想分享经济发展的成果，农产品价格的涨幅就必须超过其他资产的涨幅，作为农产品产业链上的经营者，都将收益。

　　超市将成为生鲜产业链的整合者。未来生鲜产业链扁平化，形成“两头大，中间小”的格局是大势所趋。现代化的连锁超市将更符合消费者食品安全，追求一站式购物及舒适购物环境的需求，凭借其资本及规模优势，将成为产业链整合的推手。从供给端来看，大量农民合作组织的兴起将为整合提供条件，整个生鲜产业链的效率将会提升。

　　医药行业2013年下半年投资策略：创新驱动行业转型发展

　　类别：行业研究机构：上海证券有限责任公司

　　主要观点

　　2013年上半年政策利好推动医药指数走势强劲

　　2013年1-5月，由于医药行业利润复苏、限抗令影响逐渐减弱、中药材价格回落、政策利好等因素，医药指数走势表现强劲。截至5月31日，以六个月区间统计，医药指数跑赢沪深300指数24.34个百分点。

　　粤基药招标规则变化引发市场强烈反弹

　　广东是新版基本药物目录公布后第一个发布招标规则的省份，是国内的用药大省，规则的变化不仅会引发市场格局的变化，也会对其他省份药品交易规则的制定产生影响。我们认为，如果征求意见稿不在指导思想上作出重大调整，将对我国的医药产业造成沉重打击。

　　创新驱动医药行业转型发展

　　“十二五”期间，我国新药研制将更加突出“创新药物研发、大品种技术改造、专利到期药物研究、平台建设”等重点。力争自主创制30个创新药物、改造约200个药物大品牌、突破20至30项关键技术，基本建成国际一流的药物创新体系。