定向增发半年报 十大上市公司定增夭折

　　恒泰艾普1.1亿元定增计划放弃

　　自2013年2月27日开始停牌后，恒泰艾普于5月初发布了定向增发股份购买资产并募集资金的公告。公司拟向不超过10名特定投资者发行股份募集资金，募集资金总额1.17亿元。此次，公司收购的资产包括：博达瑞恒49%股权作价1.76亿元，西油联合49%股权作价1.76亿元。

　　受此影响，公司股价从5月2日复牌后一度遭到大笔抛售，股价下跌2.28%，但随后又大幅拉升至涨停。截至5月2日收盘时，公司股价报收于28.29元/股，这一股价明显高于定向增发预案价下限的21.76元/股。

　　从公司2012年和2013年一季度的业绩来看，虽然主营业务出现了下滑，但是外延收购并表效应推动了公司的高增长，且公司去年并购的三家公司均完成业绩承诺，公司软硬件一体化构架效果初显。

　　然而，上述定增预案在一个月后被公司取消了。恒泰艾普6月24日晚间公告称，公司对发行股份购买资产议案进行了调整，决定取消原方案中的配套融资计划。

　　事出有因，对照证监会今年2月5日发布的《配套募集资金方案调整是否构成原重组方案的重大调整》中的规定，公司确实是不得已才出此策。根据规定，配套融资总额不超过重组方案的25%，取消配套融资不会构成对重组方案的重大调整。公司也表示，本次发行股份购买资产方案的调整不构成重大调整。

　　调整后的方案为，公司继续向崔勇、张时文、姜玉新、杨茜非公开发行股份，购买其合计持有的北京博达瑞恒科技有限公司49%股权，并向黄彬非公开发行股份，购买其持有的成都西油联合石油天然气工程技术有限公司49%股权。而公司原定拟向其他10名投资者募资1.1亿元的计划取消。

　　点评：上述恒泰艾普要收购的两家公司作价共约为3.52亿元，而定向增发募资的金额为1.17亿元，以此计算，配套融资总额已经达到重组方案金额的33%。根据证监会今年2月5日发布的《配套募集资金方案调整是否构成原重组方案的重大调整》规定，募资金额已经超出了规定范围。

　　宝光股份16亿元定增流产

　　2013年5月24日，宝光股份公告定增预案，公司拟将截至评估基准日(2013年2月28日)的全部资产与负债出售给中国西电集团公司或其下属子公司，相关股东持有的上市公司股份拟一并转让。与此同时，公司通过向锐运国际有限公司和汕头市日冠阳帆非公开发行股票，购买其合计持有的浙江创亿科技100%股权。此外，公司还拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额预计不超过16亿元。

　　自2013年1月22日停牌，公司直到6月24日才复牌。在复牌前公司发布公告称，停牌期间，重组各方和中介机构完成了对标的资产的审计评估、尽职调查、可转债赎回和红筹架构拆除、重组预案编制等多项艰辛的工作。但是，在停牌期间内，相关股东就股权转让事项未达成一致。经公司慎重研究，本次重大资产重组事项的相关条件还不成熟，公司决定终止本次重大资产重组事项。

　　点评：近年来，宝光股份的盈利能力持续偏低，资产负债率不断走高。宝光股份2011年、2012年的净利润分别为387.8万元和1543.8万元。另据资料显示，截至2013年一季度末，宝光股份的总资产为6.51亿元，其中负债为2.73亿元，资产负债率高达41.9%。如此高的负债与资产负债率显然无法引起重组方的兴趣，部分股东也并不同意此次重组，使得公司此次重组失败。

(责任编辑：DF068)