19日机构强推买入 6股将成摇钱树

　　安居宝：中标云浮视频监控项目，赢得安防首次大单

　　类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：袁煜明，范国华，张晓薇日期：2014-02-18

　　上调目标价至33元，增持。考虑到全国地产竣工面积在四季度的回落，我们预计公司2013-2014年EPS为0.57、0.78元(此前预计为0.63、0.87元)。结合估值切换因素，以及成功切入安防领域后的新市场空间，上调目标价至33元(上调幅度18%)，对应2014年42倍，增持。

　　中标云浮市视频监控项目6790万元。公司2月14日公告，已被确定为广东云浮市视频监控建设二期一阶段(市平台、云城区、都杨园区)项目中选单位，投标金额约6790万元，相当于公司2012年营收的19%。虽然尚未签订合同，但我们预计已无实质性障碍，签约金额与投标金额也不会有太大差异。

　　进军安防领域以来首次大单分享广东安防300亿蛋糕。公司自2013年4月以1800万增资取得奥迪安60%的股权，正式进军安防领域以来，此次是首次赢得大单，将有力提升项目经验与品牌地位。根据规划，广东省未来三年将新建96万个电子眼，预计市场蛋糕将达300亿元。公司将得以分享市场，安防成为公司新的增长点。

　　智能家居将成另一增长点。智能家居近日在海外成为热点。1月的CES上智能家居成为焦点，谷歌以32亿美元收购智能家居公司Nest，2月智能家居公司Control4年报首次扭亏超出市场预期，引发市场广泛关注。安居宝的智能家居业务近两年都保持了50%左右的快速增长，有望在市场启动中成为另一增长点。当然，需要警惕市场情绪的过分乐观，目前公司智能家居收入占比尚不到10%。

　　风险提示：市场竞争加剧导致份额或利润率下降；订单招标延迟。

　　天顺风能：全球风电行业转暖，风塔龙头发力风电场

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：韩玲日期：2014-02-18

　　核心观点：

　　l14年全球风电行业转暖，公司传统塔架业务将实现高增长

　　公司传统业务风电塔架主要以出口为主，占比约2/3，大客户包括Vestas和西门子等，13年全球风电新增装机下滑约12%，预计14年将实现15%以上的增长。同时，公司正在从陆上塔架向海上塔架扩张，目前海上塔架已处于生产试订单阶段，下半年有望正式批量供货，而且海上塔架的盈利状况要优于陆上塔架。受益行业回暖以及向海上塔架的拓展，我们预计14-15年公司塔架业务将实现30%以上的增长。

　　从制造向服务转型，风电场空间巨大

　　公司已经开始从塔架制造向风电场运营转型，目前，公司100%持有的是广西和吉林的2个49.5MW风电场项目，即将开工建设，预计14年底并网发电。同时公司与北京宣力成立的合资公司(天顺股权占比40%)正在推进新疆哈密300MW的风电场项目，预计有望在近期核准四季度开始并网发电。我们预计14-15年公司风电场业务的净利润可达到1461万和1.22亿，增厚EPS分别为0.04元和0.30元。

　　延伸风电产业链，加快新能源业务发展

　　目前公司已经开始打造风电零部件供应链管理平台，一方面可以降低公司自身塔架的零部件成本；另一方面，可以给下游客户提供除风塔之外的风机零部件，有效降低整机厂商的采购成本，同时给公司带来一定的收益，达到双赢的局面。此外，公司成立了新能源产业基金，逐步完善在新能源领域的产业布局，助推公司更好的发展。

　　我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.47元、0.68元、1.10元，参考可比公司估值水平，公司合理价值为20元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示：海上风塔业务进展低于预期；风电场建设并网进度低于预期。

(责任编辑：DF105)