四主题有望节后领涨 八龙头将掘蛇年第一桶金(2)

　　三特索道

　　外延扩张能力突出

　　今年以来，三特索道稳步上行，整体涨幅达到40.27%，成为餐饮旅游板块涨幅最大龙头。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，三特索道年内大单资金净流入2398.26万元，高居板块资金流入排行榜首，共有10家机构对其进行了评级，2家给予买入评级，8家机构给予增持评级。值得关注的是，三特索道发布年报预告称，公司2012年度净利润将同比大增60%，年报业绩成为该股新的关注点。

　　公司主营业务以索道经营为主、景区及旅游地产开发经营为辅。正在经营的项目有陕西华山索道、海南猴岛跨海索道、庐山三叠泉有轨缆车、珠海石景山索道(滑道)、内蒙古克什克腾旗青山索道、广州白云山滑道(极限运动中心)、海南陵水猴岛公园、海南定安塔岭飞禽世界等；正在建设的项目主要有贵州梵净山索道、陕西华山宾馆、福建武夷山武夷源生态旅游区、湖北神农架木鱼镇民俗风情商业街、贵州梵净山自然保护区旅游小区、湖北咸丰坪坝营生。

　　公司预计2012年度净利润预增30%至60%，净利润为5220万元至6424万元(上年同期为4015.3万元)。业绩变动的原因主要为公司转让塔岭公司股权增加投资收益所致。本期存货为13766.83万元，较期初减少25%。短期借款较期初增加14500万元，增长90.63%，为公司银行借款增加所致。

　　安信证券给予公司“增持-A”投资评级，12个月目标价18.2元。预计公司2012年—2014年每股收益分别为0.45、0.41元、0.49元，当前股价对应动态市盈率分别为28倍、31倍、26倍。看好公司中长期发展，但短期盈利受华山二索开业及分成比例下降冲击难有表现，给予增持-A投资评级，12个月目标价18.2元。

　　中炬高新调味品业务快速增长

　　今年以来，中炬高新呈资金净流入状态，同时，在食品饮料62只个股中涨幅第二。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，中炬高新今年以来，累计上涨35.43%，累计资金净流入9469.11万元，收盘价为6.23元，动态市盈率为36.93倍。

　　公司全资子公司广东美味鲜食品公司生产厨邦牌、岐江桥牌酱油及各类调味品(2011年7月公司对其增资1亿元，增资后注册资本增加至2亿元).2011年，继续大力推进美味鲜公司扩产工程，市区旧厂已实现整体搬迁，新厂建设前三期工程已全面完成，各项工作走上正轨。投资2亿元的四期扩产项目已在2011年3月动工建设。近年来，该公司经过技术创新开发出系列高档酱油，产销年均增长率均保持在30%左右，厨邦酱油还获得中国名牌产品、人民大会堂宴会用酱油等殊荣。

　　公司近日公告称，中国证监会核准公司与国盛证券、恒生阳光集团设立江信基金，核准江信基金注册资本为1亿元，其中公司出资2000万元(占20%的股权)。江信基金的经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

　　公司股东大会通过2012-2014年股东回报规划。在公司未分配利润为正、当期可分配利润为正且现金流可以满足正常经营和可持续发展的情况下，原则上每年进行一次现金分红。未来三年以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。

　　海通证券调高公司评级至“买入”。预计2013年—2015年调味品业务每股收益分别为0.29元，0.39元和0.51元，年复合增长37.1%，给予2013年底25倍动态市盈率，调味品对应股价7.3元，加上房地产合计10.43元。剔除房地产市值，公司调味品业务对应2013年动态市盈率为8.7倍，较同类上市公司估值便宜。