四主题有望节后领涨 八龙头将掘蛇年第一桶金(4)

　　中粮屯河

　　将进入高利润周期

　　今年以来，中粮屯河呈资金净流入状态，同时，在农林牧渔83只个股中涨幅居前。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，中粮屯河今年以来，累计上涨26.82%，累计资金净流入9292.91万元，收盘价为6.64元。

　　在中粮集团重组成功后，作为中粮集团农业产业化单元的龙头企业，公司已成为亚洲最大，世界第二的番茄酱及番茄制品制造、销售商，是全国最大的甜菜制糖企业。

　　公司近日公告称，预计2012年年度净利润为-7到—7.7亿元(上年同期为3237.82万元)。原因系番茄业务全年销售成本与销售价格倒挂；产量下降导致番茄酱固定成本增加，新季成本高于市价，计提存货跌价准备；部分工厂因原料短缺停产并产生停工损失，其中四家工厂将予关停，并计提相应固定资产减值准备；部分甜菜糖厂年末库存成本高于销价，针对12/13榨季库存甜菜糖及甜菜计提存货跌价准备。

　　中投证券给予公司目标价9元。公司业绩的小拐点在一季度，大拐点在四季度，对应的是投资思路是短期看一季报反弹行情，而中长期布局业绩反转机会。考虑到2014年可望同时迎来番茄酱及食糖价格的上升周期，公司业绩将进入高利润周期，而新收购资产将进一步加大业绩的弹性。

　　西安饮食

　　聚集主业回归核心

　　今年以来，西安饮食整体涨幅为16.93%，成为餐饮旅游板块涨幅较大的龙头股之一。特别是，机构资金通过前期的长期蛰伏，在节前三个交易日才出现明显的启动迹象。在节前最后一个交易日，该股尾盘一个小时出现大幅拉升，最终大涨6.35%，报收6.70元。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，西安饮食年内大单资金净流入1376.31万元，居板块资金流入排行榜前列，1家机构对其给予了增持评级。西安饮食发布年报预告称，预计2012年度归属上市公司股东的净利润为1100万元至1800万元，同比减少49.67%至69.24%。

　　从基本面看，日前西安饮食公告称，拟对全资子公司西安鹏源投资管理有限公司(以下简称“鹏源投资”)追加增资3043万元，使其注册资本为11143万元。增资完成后现金出资比例不低于鹏源投资注册资本的30%。

　　公司此举旨在剥离公司非主业资产，进一步盘活存量资产，对资产进行科学合理配置，集中物力、财力做大做强餐饮主业。鹏源投资为公司的全资子公司，成立于2011年8月，注册资本为300万元，经营范围：餐饮管理；餐饮经营策划、投资信息咨询。现位于西安市未央区三桥镇车刘村土地已过户至鹏源投资名下。

　　第一创业认为，公司掌握了西安众多的老字号餐饮品牌，门店网络完善，但品牌服务品质的提升和管理水平的提高尚需时日，公司目前的盈利能力属上市餐饮企业中的较低水平，2012年6月底销售净利率跌至3.12%。给予“审慎推荐”评级。