四主题有望节后领涨 八龙头将掘蛇年第一桶金(3)

　　民和股份国内最大肉鸡苗生产企业

　　今年以来，民和股份呈资金净流入状态，同时，在农林牧渔83只个股中涨幅居前。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，民和股份今年以来，累计上涨27.4%，累计资金净流入5192.55万元，收盘价为12.23元。

　　公司是国内最大肉鸡苗生产企业，现有23个种鸡养殖场，6个孵化厂，父母代种鸡存栏量137.03万套，鸡苗年产量近1亿只，平均每天销售鸡苗约30万只，募资项目投产后，种鸡存栏量还将增加107万套，生产“民和”牌商品代肉鸡苗具有生长快、料肉比低、种质与特性一致度高特点，在良好饲养条件下，出栏时成鸡体重大小基本一致，规格统一，便于大型自动化流水线屠宰加工，毛鸡售价高，在山东市场占有率约7%，并在潍坊、青岛、烟台、临沂等肉鸡养殖密集地区占有主导地位。

　　公司去年年底公告称，公司以全资子公司山东民和生物科技为主体承担建设实施沼液提纯浓缩项目，目前该项目已经建设完工并经过安装调试，可正常开工。沼液提纯浓缩项目一期已投入资金3160万元，可年产纯有机液体营养肥料1万吨，主要用于果树、蔬菜、花卉、烟草、甘蔗等高端经济作物。目前国内外没有同类型产品，且该产品属于高端有机营养肥料，其销售价格是否能达到预期存在不确定性，对未来公司收益的影响也存在不确定性。

　　公司近日公告显示，公司修正后预计2012年1—12月净利润亏损6800至7200万元(原预计净利润亏损1500万元—2000万元)，上年同期盈利18706万元。业绩修正的主要原因为：“速成鸡”事件导致鸡苗价格在高位迅速回落，且在四季度后期价格下降幅度较大；公司2012年7月份申报国家发改委资源节约和环境保护2013年中央预算内投资备选项目《粪污处理沼气提纯压缩项目》，预计年内可争取到资金700—800万元。截至2012年12月31日，该项目末通过审批。

　　2013年1月30日公告，截至2013年1月29日，控股股东孙宪法及一致行动人计划增持时间届满，共计增持603.66万股公司股份，占公司总股本的1.9986%，完成本次的增持计划。孙宪法于2012年10月30日增持公司股份583.8万股，并计划在未来3个月(自首次增持之日起算)继续增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。本次增持计划完成后，控股股东及一致行动人共计持有公司股份为12262.67万股，占公司总股本的40.6%。

　　齐鲁证券首次给予公司“增持”评级，目标价12.92元—13.80元。预计民和股份2012年—2014年销售额11.2亿元、13.1亿元、17.8亿元，增速为-17%、17%、36%，净利润为-0.7亿元、0.4亿元、2.29亿元，增速为-138%、156%、476%，对应2012—2014年每股收益分别为-0.23元、0.13元、0.76元。

　　公司属典型的周期股，在行业大周期见底阶段，一旦商品代鸡苗价格拐点到来，公司盈利环比改善将叠加估值向上恢复，引发股价较强的脉冲式反弹。

　　华帝股份

　　业绩有望持续提升

　　今年以来，华帝股份呈资金净流入状态，同时，在家用电器51只个股中涨幅第二。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，华帝股份今年以来，累计上涨27.36%，累计资金净流入7173.25万元，收盘价为10.1元，动态市盈率为19.91倍。

　　公司是国内最大的燃气灶具专业生产企业之一，拥有年产200万台燃气灶具的生产能力，产品年销量超过230万台。

　　公司预计全年净利润变动幅度0%-20%，净利润变动区间(万元)：13883-16600,2011年净利润为13883.06万元，业绩变动的原因说明：通过投入大量营销资源开展大型让利促销活动拉动销售收入增长，导致利润较上年同期增幅收窄。

　　国金证券维持公司“买入”评级。考虑资产注入后，预计公司2012年—2014年收入31.0亿元、37.1亿元、45.2亿元，增速为22.7%、19.8%、21.7%；每股收益分别为0.697元、0.824元、1.038元，净利润增速为15.9%、24.3%、26.0%。公司现价估值低于同类公司老板电器、万和电气。随着公司治理改善，渠道协同性增强，未来业绩有望持续提升。