去库存见效 四行业有望翻身

　　逾七成公司拟派现 金融服务等四行业“奶牛”多

　　编者按： 年报大戏年年演，今年看点有不同。在证监会明确要求上市公司完善分红政策，积极回报股东的引导下，2012年度拿出真金白银回馈投资者的上市公司数量大幅增加。分析人士指出，随着年报公布进入密集期，“派现奶牛”将成为市场关注的热点。

　　《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至昨日，沪深两市共有1307家上市公司披露2012年年报，其中有926家公司发布了现金分红预案，占比70.85%，成为A股有史以来上市公司现金分红覆盖面最大的一次。对每股派现超过0.1元(税前)的公司梳理发现，金融服务(34.00%)、采掘(25.42%)、医药生物(23.76%)、商业贸易(23.66%)等四大行业的分红公司家数占比居前。本版今日对以上行业和相关个股进行价值分析，以飨读者。

　　金融服务

　　真金白银回报高

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，在已发布分红方案的上市公司中，金融服务(申万一级)行业共有17家公司现金分红在0.1元以上，占行业公司总数的34%。

　　具体来看，这17家金融服务公司分别为：招商银行(每10股派6.30元含税)、浦发银行(每10股派5.5元含税)、中国太保(每10股派3.5元含税)、中信证券(每10股派3.00元含税)、中国平安(每10股派3元含税)、建设银行(每10股派2.68元含税)、交通银行(每10股派2.4元含税)、工商银行(每10股派2.39元含税)、东北证券(每10股派2.00元含税)、中国银行(每10股派1.75元含税)、平安银行(每10股送6股派1.70元含税)、农业银行(每10派股1.565元含税)、民生银行(每10派股1.5元含税)、华泰证券(每10股派1.50元含税)、中信银行(每10股派1.50元含税)、中国人寿(每10股派1.4元含税)、海通证券(每10股派1.20元含税).

　　对此，有分析人士指出，上市公司现金分红是实现投资者投资回报的重要形式。在监管层力推下，上市公司现金分红的积极性颇高。值得注意的是，能大量送现金，说明上市公司的经营业绩优良。上市公司大量分现金，也说明它对投资者真正负责。而且，投资者分得了现金，也算是真正落袋为安。

　　此外，有专家还从多年的实际情况分析出这样一个结论，那些多年来坚持大量派送现金红利的上市公司，其股价的涨幅明显高于市场平均水平。

　　从市场表现来看，今年以来至4月3日，共有9只股个股跑赢同期大盘，其中有7只个股实现正收益，它们分别为：平安银行(27.65%)、民生银行(23.16%)、东北证券(8.08%)、中信银行(1.86%)、建设银行(1.52%)、浦发银行(1.41%)和中国银行(0.68%).

　　从金融服务子行业投资策略来看，银河证券看好保险股长期投资价值。银河证券表示，从估值来看，保险板块处于底部区域；从行业基本面来看，保费增长仍然乏力。在保险市场未饱和的情况下，保险股长期投资价值显著。随着利率市场化改革的推进，在现有保险相关制度及政策框架下，与其他金融产品相比，保单吸引力不足的境况仍未改善。建议关注中国太保、中国平安.

　　银行股方面，申银万国认为，二季度市场大幅上涨概率较低，提前进入相对收益阶段。维持对大型银行的看好，维持交通银行、南京银行买入评级。

　　券商股方面，华融证券表示，随着5月份券商创新大会的召开，创新仍然是券商上半年走势的主基调。虽然短期内有可能继续回调，但整体来看，创新业务给券商贡献的利润率将逐步显现，而股市成交量的稳定恢复，也将带动券商业绩回升，中长期仍旧看好创新业务优势明显的大中型券商。

　　医药生物

　　未来投资价值高

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至4月7日，共有181家医药生物类公司，已公布年报且现金分红在0.1元以上的公司共计43家，占比23.76%。

　　具体来看，这43家医药生物上市公司中，有17家公司每股现金分红超过0.3元，它们分别为：泰格医药(每10股转10股派8元含税)、信立泰(每10股转5股派7元含税)、东阿阿胶(每10股派7元含税)、誉衡药业(每10股派6元含税)、新和成(每10股派5元含税)、丽珠集团(每10股派5元含税)、桂林三金(每10股派5.0元含税)、云南白药(每10股派4.5元含税)、舒泰神(每10股转8股派4元含税)、武汉健民(每10股派3.8元含税)、科华生物(每10股派3.6元含税)、双成药业(每10股转5股派3.5元含税)、华润双鹤(每10股派3.23元含税)、福安药业(每10股转3股派3.00元含税)、和佳股份(每10股送2股转10股派3元含税)、金达威(每10股派3元含税)、昆明制药(每10股派3元含税).

　　从业绩角度看，每股派现均超0.1元的医药生物公司中，有13家公司的2012年每股收益超1元，它们分别为：云南白药(2.28元)、科伦药业(2.27元)、国药一致(1.65元)、东阿阿胶(1.5905元)、泰格医药(1.52元)、丽珠集团(1.49元)、天士力(1.49元)、信立泰(1.46元)、舒泰神(1.2元)、瑞康医药(1.18元)、新和成(1.17元)、华润双鹤(1.0747元)、华润三九(1.04元).

　　从市场表现来看，这43只医药生物股中，上周累计上涨的个股共计7只，舒泰神3日累计涨幅为3.38%，位列43只医药生物股涨幅首位。

　　从资金流向看，在这43只个股中，上周呈现大单资金净流入状态的个股共计5只，其中，舒泰神连续3日都呈现大单资金净流入状态，3日累计流入大单资金831.58万元，同样位列首位，摘得43只医药生物股中的双皇冠。

　　舒泰神的表现出色与它的基本面改善密切相关。公司3月12日公告称，预计公司2013年一季度净利润同比增长3%至33%，盈利区间为3813.12万元至4926.32万元，2011年同期净利润为3704万元。业绩变动原因公司解释为系报告期内随着公司销售规模的扩大，公司主要产品的销售业绩稳定增长。

　　上海证券表示，未来6个月内，维持医药行业“有吸引力”评级。建议从三条主线布局春季的医药行业投资机会：其一，受益基层医疗需求释放，相关企业如瑞康医药、香雪制药；其二，基本药物制度受益，相关企业如以岭药业、华润双鹤等；其三，具备技术优势的原料药企业，相关企业如天药股份等。