掘金10大高成长股 三年净利复合增长超40%

　　友好集团

　　三年净利润复合增长率44%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，友好集团最近三年净利润复合增长率为43.98%。

　　从市场表现来看，友好集团今年以来截至12月28日累计上涨9.18%，目前，该股最新收盘价为10.52元，最新动态市盈率(TTM)为15.7倍。

　　业绩增长保持稳定

　　公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为26.05%、73.92%和36.15%，最近三年净利润实现增长。

　　2012年三季报披露，预计公司2012年净利润同比增长100%以上(上年同期14310.72万元)，主要因控股子公司新疆汇友房地产开发有限责任公司房产销售带来收益。1月至9月，公司营业收入同比增加主要系控股子公司汇友房产公司确认房产销售收入、商业销售收入增长及新拓门店收入增加所致。公司预付款项期末数61002.92万元，同比增加248.31%，主要系支付红光山会展大道土地保证金、新增门店装修工程款等、控股子公司汇友公司预付商品房工程款所致。

　　2012年11月，股东大会通过公司租赁乌鲁木齐“昊元上品”商业中心开设大型综合购物中心，该区域地处西外环中心路段，隶属乌鲁木齐高铁新区经济圈重点区域，公司将以百货、超市连锁经营为主，租赁为辅经营业态，总投资15.9亿元，预算期10年，租赁期2012年11月15日至2025年12月31日，面积10.09万平方米，第一年商业销售预测为6.7亿元，第三年盈利，第1年至10年净利润合计3.18亿元。

　　公司2012年12月14日最新公告显示，公司基本完成以3.5亿元竞得乌鲁木齐市约5.97万平方米两块土地。其中，挂牌编号为2011-C-114号土地，宗地面积26458.57平方米，使用权出让年期为40年，土地出让金15520万元，每平方米5865.77元；挂牌编号为2011-C-115号土地，宗地面积33195.69平方米，使用权出让年期为40年，土地出让金19460万元，每平方米5862.20元。

　　筹码集中度方面，公司2012年三季报披露，前十大流通股东中4家基金2家保险合计持有4762.29万股(上期6家基金1家保险合计持有5012万股)，其中新进新华人寿保险持有672.93万股，第二大股东广汇集团(占流通股9.79%)增持632.27万股(上期2390.46万股)。股东人数较上期略减，筹码较集中。

　　机构普遍看好

　　公司为全国百强商业企业集团之一，在新疆乌鲁木齐具有明显区域垄断优势，旗下有友好商场、天山百货大楼等分公司。友好商场成立于1989年，是当时西北最大商场。天山百货大楼始建于1957年，经营面积3万平方米，综合经济实力评比连年名列新疆商业流通领域首位。

　　目前，已开业项目主要有：伊犁天百国际购物中心、嘉和园友好超市、新民路友好超市、钱塘江路友好超市、阳光嘉苑友好超市、林清园友好超市、新大科技园电器卖场、库尔勒亿家汇好超市。2011年，公司主力门店天山百货以14.7亿元领跑新疆市场；友好商场首度突破10亿元大关，以12.95亿元位居亚军；以70%高比例增长美美友好购物中心，全年销售6亿元。

　　光大证券表示，不考虑地产业务结算，维持公司2012年至2014年商业部分每股收益分别为0.35元(其中主业0.33元)、0.33元、0.41元的判断不变，2013年主业20倍市盈率。公司作为新疆零售龙头企业，中长期的零售连锁发展依然被看好；公司在未来一年新开门店较多，影响零售业务的利润释放，但地产业务的结算将一定程度维持公司利润的整体增长(预计2012年至2014年地产每股收益分别为0.70元、1.00元、0.70元)，考虑到广汇增持的题材因素维持“增持”评级，公司业绩弹性较大。

　　兴业证券同样给予该股“增持”评级，并预计2012年至2013年每股收益为0.35元和0.45元。