伯格未来十年美股将出现两次高达50%的下跌

ZH：Jack Bogle是Vanguard的创始人和董事长，并被公认为指数基金的推广人之一，是买入并持有投资者的典型代表。在先锋基金中，买入并持有是最为活跃并无处不在的投资策略。长期来说，坚持投资股票的收益击败了债券。他将其中奥秘在一次CNBC的采访中公布于众，但同时也做出了让主持人无话可说的预测：

在未来十年内股市将会有两次高达50%的下跌。

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当然，他建议投资者不应该等到股市出现低谷的时候才买入，因为没有人可以预测市场，把握住时机。而更好的选择是长期坚持，保持乐观态度，循序渐进地将钱投入股市。这听起来似乎有点不可思议。

在下图，标普500指数在十年内出现了两次超过50%暴跌：

对于伯格的预测，CNBC提出：“按照你的说法，投资者要做好准备，在未来的十年里股市将会有至少两次下跌25%到30%，甚至可能达到50%。对于买入并持有的投资人，你不会对这种预测产生担忧吗?”

以下是伯格的回答：

一点也不，这样的情形出现又消失，不会持续太久。市场上涨，然后下跌。每一次都能挽回在50%下跌时损失的财富。

我分别经历了1973-1974年，2001-2003年以及2008-2009年的股市下跌。当时的情形的确有些吓人，甚至可以用恐怖来形容，但是这却是很有代表性的。

股市的这种变化并不会影响我，因为如果你想要在这种周期性变化的市场中坚持下去，买入并持有是唯一的投资方法。试图猜测股市什么时候会上涨或下跌并不是一个提高你投资回报的有效方式。

伯格的观点显示出他的投资哲学并未发生任何转变—他仍然是一个买入并持有的倡导者。

当然，如果伯格对未来十年内两次50%的下跌的预测准确的话，这将是对买入并持有的投资人群的一次考验。