五月大盘上涨概率大消费股有望成新宠

　　延续2月和3月的调整势头，4月也以阴线报收。但市场走势却一波三折，上证指数(股吧)围绕2200点展开拉锯战。在利多利空消息影响下，多空双方争夺日趋激烈。随着昨日的收盘，股市即将开始5月的交易，那么大盘能否重启升势？哪些事件和消息将影响5月市场，哪些板块又将接力行情呢？

　　走势

　　五月股市有望上演逆转

　　4月，股市面临年报和季报的考验，同时在诸多消息面的影响下市场争夺激烈，上证指数(股吧)在18个交易日当中，12个交易日下跌，6个交易日上涨。而多空双方争夺的焦点无疑是2200点以及年线的得失，截至昨日收盘，4月沪指下跌2.62%，收于2177.91点。值得一提的是，自2月股市调整以来，沪深两市均已经连续三次月K线收出阴线。在此背景下，5月股市能否重启升势引人关注。

　　机构观点

　　五月股市有望构筑双底

　　“4月A股整理待变。”这是3月末大多数机构对于4月股市的判断，一如机构预测，4月市场展开了拉锯战，上证指数(股吧)在2200点关口几上几下。沪指最终收出一根阴十字星。

　　较为乐观的机构认为，5月乃至二季度大盘有望反弹。外资投行开始看多A股，日前，高盛资产管理公司中国区股票负责人表示，当前中国股市出现了很有意思的入场时机。她表示，当前中国股市可能正处于企业盈利和估值周期的谷底，估值吸引力凸显。作为中国股市唱多派的典型代表，瑞银去年下半年以来就一直看好A股。早在去年七八月份，瑞银就预期，中国A股指数可能在年底前涨20%。去年11月，瑞银发布策略报告称，中国股市熊市已入末期，理由是市场估值逐渐企稳。上周，在中国一季度GDP数据发布后，瑞银再次发布报告称，预计中国股市将在二季度经济探底回升的带动下，走出“二次探底”回升的双底走势。

　　近期，基金一季度报告也披露完毕。从机构观点来看，基金经理们对于5月和二季度谨慎。银河基金对此表示，首先经济复苏的进程，市场分歧在于通胀会不会很快起来而导致货币紧缩，其次市场担心IPO重启对市场投资风格带来较大影响，因此，建议投资者注意创业板风险。

　　回顾历史

　　历年五月股市涨多跌少

　　5月股市走势如何，目前机构众说纷纭。而历史上5月的走势还是具备一定的参考意义。为此，记者统计了过去12年来5月份的涨跌情况。

　　统计显示，过去的12年里，除了2000年、2003年和2004年和去年5月波动幅度较小之外，其余各年，尤其是2005年以后，5月份的月涨跌幅没有小于5%的。可见，历年5月份活跃度之高。因此对这个月的重视程度要比前几个月更高才是。具体来看，过去的这12年里，5月份的涨跌概率几乎是涨跌各半。值得一提的是，2010年、2011年和2012年5月均出现下跌，而历史上看，5月份的上涨和下跌的连续年份数，都没有出现过连续3次的。因此，从概率来看，今年5月份上涨的可能性较大。

　　事件

　　两大事件或影响五月股市

　　导致4月股市出现剧烈波动的首先是消息面。利空方面，3月底，银监会出台《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》；4月中旬，市场传出IPO重启提前到4月初的消息。利好方面，上周五，媒体报道称，RQFII此前新批的2000亿元人民币额度最快有望于本月底启动，管理层“开闸放水”之举为市场注入信心。消息面对市场的影响愈发明显，那么5月将有哪些消息影响市场的走势呢？

　　经济数据成多空观望焦点

　　4月，两次经济数据的出炉一度成为市场走势的关键，一季度宏观经济数据以及汇丰PMI数据相继引发了市场的暴跌。而从市场表现来看，公司业绩的优劣也成为投资者4月选择个股的重要标准。因此，经济数据以及上市公司未来业绩的预期是影响5月市场的关键因素。

　　招商证券认为，二季度初可能延续财政不松、货币不紧的政策基调，但需要观察稳增长压力的反弹。从上市公司业绩来看，截至本周四的数据显示，具有可比数据的1954家公司一季度合计实现净利润2245亿元，同比增长16.4%。分行业看，一季度银行增速同比有所放缓，但好于市场预期；受益于结算面积增加，大部分房地产公司一季度业绩飘红；电力板块受益于煤炭价格下跌维持去年的高增长；航运板块今年以来仍未走出低谷；受制于产能过剩，钢铁、水泥等行业的业绩依然较为低迷。因此，展望二季度，机械、汽车等中游行业复苏将持续，煤炭等上游行业受大宗商品价格暴跌拖累预计仍将低迷。

　　IPO箭在弦上市场等待靴子落地

　　4月，IPO何时开闸成为悬在股市头上的“达摩克利斯之剑”，一旦市场有关于IPO启动的消息，市场往往会出现剧烈的震荡，且以下跌为主。IPO的消息也将继续影响5月市场。

　　4月中旬，证监会召开例会，针对此前有报道指出IPO将于5月份开闸的传闻，证监会回应称近期未就相关事项具体时间点接受任何媒体采访。证监会新闻发言人表示，证监会将强化信息披露，进一步推进新股发行体制改革。目前，新股发行制度改革相关思路和方案在论证中，待方案成熟时再向社会公布。因此，IPO开闸的时间，目前并没有确切的消息。但机构对于IPO开闸后市场的走势却普遍乐观。中欧基金表示，尽管IPO开闸此前会对市场产生一定的影响，但是，IPO开闸对市场产生冲击后，也是一个好的买点。而从历史走势来看，从2005年以来三次新股开闸后，股市均持续上行。其中，2005年岁末股市更是拉开了一波波澜壮阔的大牛市。

　　机会

　　炒完高送转谁来接力五月行情

　　4月，股市走势跌宕起伏，但市场的个股机会却并不缺。最新统计显示，多只个股在4月创出新高，仅4月25日一天，就有150只个股创当月股价新高。而创业板更是表现强劲，伴随着高送转题材的火热，创业板指创出反弹新高，欧菲光等多只个股连续拉升。而随着年报的披露完毕，市场的行情势必切换，那么哪些板块能够接力5月行情呢？

　　券商大会召开

　　券商股迎投资良机

　　近日，尽管市场跌势持续，但是券商股表现抗跌。值得一提的是，券商行业创新大会有望在5月召开，而这会对该板块带来提振。去年5月，券商股就在此消息刺激下逆势走强，并成为贯彻去年全年的大热点。分析人士认为，券商股有望成为今年引领市场走出低迷的领头羊，投资者可关注券商板块的机会。

　　业内人士指出，2012年是券商创新元年，通过顶层设计基本完成多层次资本市场体系的搭建。而新一届的创新大会将出台更多深入支持券商创新的措施，并进一步夯实证券行业的创新基石。长江证券(股吧)分析师表示，随着2012年券商创新大会政策陆续落实，给券商打开了更多的成长空间。分析人士指出，由于创新转型，券商股向上弹性增强。在市场转好的时候，券商的传统业务会大幅增加业绩，券商在估值和业绩方面双提升，因此弹性比其他行业大。在市场好的时候，新的业务开展进一步增强，如融资融券的余额将快速增长等，这将进一步增强券商股的弹性。

　　机会关注：

　　银河证券预计券商诸多政策还将陆续出台。其投资逻辑将由“政策听上去很美”过渡到“以大资管及融资融券为代表看上去真的很美”。建议重点关注海通证券(股吧)、中信证券(股吧)、宏源证券(股吧)、长江证券(股吧)。申银万国分析师建议，关注估值便宜、资本实力雄厚的大券商如中信、海通、华泰、光大和创新能力强且资金业务弹性高的中小券商如东吴、长江。

　　关注医药和成长股

　　基金新宠有望发力

　　本周，基金一季度的报告已经披露完毕，基金最新的布局线路图也随之亮相。从时间上来看，基金在一季度的选股具备很强的参考价值，因此投资者在5月可关注基金新宠的表现。

　　据统计显示，消费股与成长股被增持，减持了周期股，众多基金还对医药、信息等板块抱有热情。相比于2012年底，前20大重仓股中新进的股票包括双汇发展(股吧)、康美药业(股吧)、东阿阿胶(股吧)、大华股份(股吧)、广汇能源、歌尔声学(股吧)和长安汽车(股吧)，除广汇能源和长安汽车(股吧)外，其他全部为消费股和成长股；退出前20大重仓股的是中国太保(股吧)、泸州老窖(股吧)、招商地产(股吧)、上汽集团、中信证券(股吧)、金地集团(股吧)、华侨城A，除泸州老窖(股吧)外，其他全部为价值、周期风格个股。而基金重点持仓的是成长+价值风格均衡：20只股票中，价值、周期风格的股票共9只，主要集中在金融、地产行业，其中又以银行股为主；消费、成长风格的股票共11只，分布在医药、食品饮料、家电、电子、安防等行业，其中以医药股为主.

　　机会关注：

　　随着基金季报亮相，基金十大重仓股成为市场焦点。分析人士认为，投资者不妨跟着机构坐轿。统计显示，伊利股份成为一季度基金增持的头号重仓股。此外，双汇发展(股吧)、康美药业(股吧)、东阿阿胶(股吧)以及信息技术领域的大华股份(股吧)和莱宝高科(股吧)等股票也成为一季度基金重点增持对象。