2300附近需要震荡整固

　　盘中特征：

　　周二沪深股指窄幅震荡先盘后涨。上证指数(股吧)收于2305.11点，上涨5.13点，涨幅0.22%，成交1130.3亿元；深成指收盘9403.53点，上涨96.38点，涨幅1.04%，成交1445.7亿元。两市成交量较周一萎缩206.47亿元。23个申万一级行业指数多数上涨，其中信息设备、电子和信息服务等板块领涨，食品饮料和金融服务等板块领跌。个股方面，终盘两市1814只上涨，221只平盘，534只下跌，其中浙大网新(股吧)，运盛实业(股吧)等37只个股涨停，个股最大跌幅7.83%。

　　后市研判：

　　周二股市缩量窄幅震荡，创业板继续强势走高。2300点上方阻力较大，多空分歧加大，短线有蓄势整固要求。

　　经济复苏疲弱基本得以消化。1)4月份经济数据较3月环比改善，尽管低于市场预期，不过市场对此已有一段时间的反映，利空已经较大程度释放，从前两周数据公布期间的市场表现来看，基本得以消化。2)我们仍认为今年经济弱复苏是大概率事件，在市场普遍认识到经济转型的长期性和艰巨性从而预期降低后，尽管中长期向上动力不足，但向下风险有限，弱复苏的大背景有利于支撑市场在波折中震荡上行，不必太过悲观。

　　政策预期升温，人气继续提振。1)我们此前提到通胀回落和复苏疲弱，宏观政策具有更大的空间，加之地震，大大削弱政策从紧的必要性；另外经济转型+地产调控+金融风险核查等，也需要政策对冲，增速过快是转型的障碍，衰退更是转型的障碍。尽管中央对经济容忍度提升，重回粗放式投资拉动的可能性不大，但至少不会更紧，也可能通过增量同时推进转型和促进增长。2)近期国务院常务会议连续推行简政放权，部署今年深化经济体制改革重点工作，外媒消息称习主席将亲自主持起草改革计划以重振经济，新一轮改革的推进增强市场对经济转型的信心，提升政策红利预期。3)媒体报道由于宏观经济形势不佳、新股发行体制改革亟待进一步深化等因素影响，IPO重启时点或晚于预期，目前市场普遍预期将推迟至三季度。4)房地产、煤炭等利好消息刺激相关权重板块，加之外盘普涨和RQFII审批重开闸，蓝筹股低估值优势再现，而创业板强势震荡后继续上行，由结构性行情转为大小盘共舞，赚钱效应凸显，市场吸引力提升，开始呈现资金净流入。

　　上行阻力渐大，短期需震荡整固。1)股指初步消化了下降通道上轨阻力，站上2250点，收复60天均线，封闭前期缺口，且量价配合较理想，仍有反弹动力。2)前期高点2344点阻力较大，2300点上方阻力渐增，多空分歧加大，需要持续放量配合，2300点附近的震荡反复和多空争夺可能加大，短期有震荡整固蓄势的要求。

　　操作策略：

　　适当参与反弹。