创业板一周个股点兵0629

　　盛运股份(300090)

　　评级：推荐

　　评级机构：长江证券

　　公司与拉萨市人民政府签署垃圾焚烧发电项目BOT框架协议书。此次订单规模为1050吨，我们预计投资额为4亿左右，按照10%的内部报酬率，建造阶段15%的净利润，运营阶段30%的净利润估算，建造阶段大约能够贡献业绩6000万，运营阶段每年贡献业绩约2000万。

　　拉萨项目再次验证公司项目获取能力，即使到“十二五”末垃圾焚烧发电建造规模是大于规划的。我们认为，在当前时刻，资本市场仍然很难跨越“十二五”规划给予垃圾焚烧发电整体市场规模更高预期。因此，在整体市场规模难给予更高预期的情况下，挑选在垃圾发电项目订单获取上能够体现出更高“加速度”的公司将成为关键。

　　我们认为，目前市场对于公司整合中科通用带来的“多元化的技术路径、充足的项目储备、潜在订单获取能力的强化”都有足够的预期，因此，推荐或者看好公司的逻辑更应专注于挖掘公司超预期的逻辑，而这一点也正是公司“加速度”逻辑所在。

　　就公司固废运营项目价值与公司市值匹配关系来看，公司可以比肩桑德环境及光大国际，在“资本运作基因”以及“强大的股东背景”双轮驱动下，我们认为公司具有不断超越市场预期的能力，可以作为环保行业战略性品种进行配置。

　　我们预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.70元、1.30元和1.92元，维持公司的“推荐”评级。

(责任编辑：DF105)