6月20日机构最新评级个股

　　锦江股份(600754)

　　评级：买入

　　评级机构：国金证券

　　2013年锦江股份被集团明确定位为有限服务酒店业务的运营平台。公司推出“锦江都城”新品牌后不久，启动了对“时尚之旅”的并购，意在通过利用集团资源以及并购方式扩大在中端商务酒店市场的发展优势。我们认为中档品牌连锁酒店市场发展空间巨大，锦江有望实现增长提速。同时，考虑到开业客房规模的扩大，中低端经济型酒店业务仍有望保持稳定增长，而新品牌将带动明后年业绩增长提速。

　　在经济型酒店稳步发展、新品牌仅考虑27家门店盈利、餐饮板块盈利二季度触底，以及谨慎考虑对现有可供出售金融资产减持的假设下，预计公司2013年~2015年每股收益为0.725元、0.927元和1.201元，维持“买入”评级。风险提示：新品牌扩张速度、盈利能力低于预期；外延式扩张时点不确定性；租金及人工成本不断上升；自然灾害等不可抗力因素重创旅游行业。