电子行业行情依然值得期待 荐6股

　　行业景气有所回档 下半年业绩将是试金石

　　本周观点：短期消费电子景气有所回档。智能机方面，受运营商补贴节奏和库存调节等影响，国产智能机五、六月景气有所降温，高端市场增长乏力也使三星下修Galaxy S4订单，而上周21日联发科法说会认为在Q2高基数和库存调整下Q3手机芯片仅有个位数环比增长的判断也给市场对旺季的乐观预期泼了冷水；PC二季度仍景气低迷，而电视因为能效补贴结束和前期集中拉货导致六月出货有所回调。以上从最新公布的6月下旬电视和手机面板价格均有回落也可窥一斑。旺季需求有待进一步确认，行业整体难言强势复苏，智能机需关注运营商、三四线城市和海外市场需求，PC要关注超级本的推进力度，下半年苹果产业链重启，新导入或份额提升的大陆供应链亦有机会。

　　安防和LED仍维持较好基本面。智慧城市建设加速、民用市场启动和高清智能化升级仍是安防行业持续向好的动力。而LED尽管市场短期对背光开始谨慎，但照明的加速启动和三季旺季叠加仍望使行业高景气至少持续至3 季末，未来行业数据进一步向好以及各地扶持政策逐步落地，将持续推动板块表现。(招商证券)

　　看好OGS在中大尺寸触摸屏行业前景

　　行业基本面与上周调研情况更新

　　看好OGS在中大尺寸触摸屏行业前景，强烈推荐长信科技。近期我们调研了长信科技，公司发力OGS大屏市场，收购德普特以后公司成为触摸sensor和模组一体化解决方案提供商，具有较强竞争优势。与此同时，公司加大对靶材的研发力度，为CTP sensor一体化奠定基础。我们预计今年年底至明年年初，公司OGS产品份额占比将提升至70%以上。另外，公司传统ITO导电玻璃业务稳定增长，玻璃减薄业务持续贡献业绩。

　　预计3季度苹果新品上市将拉动相关产业公司：预计iphone5s 和低价iphone将于秋季上市，6月-7月可能是试产及量产的时间。由于iphone 4 的实际销售不及预期，意味着下半年的低价iphone需求有望看涨，受苹果上半年销售不及预期以及新品滞后影响的相关公司有望受益，关注锦富新材、歌尔声学、德赛电池等。

　　估值：PE(TTM)为42X，相对估值超过一年以来均值

　　目前整个电子元器件板块2013年动态PE(整体法)30X(计算机为24X，通信25X，传媒29X)。电子元器件板块PE(TTM)为41X，相对沪深300比值为4.6倍，超过一年以来均值为3.29倍(2008年至今均值为2.78倍，2009年至今均值为3.1倍， 2010年至今均值为3.4倍).(民生证券)

(责任编辑：DF081)