中金地产股已进入价值区间 逢低吸纳两类股

　　基本面未改 下跌带来买入机会

　　上周地产板块下跌3.15%，走势弱于大盘。成交量22.81 亿股，较上上周减少42.37 亿股；成交174.32 亿元，较上上周减少333.85 亿元。

　　成交量：上周50 个城市总成交4.38 万套，环比下降34.8%。成交环比下降城市42 个；10 大核心城市成交量环比全部下降，降幅25.7%；二线城市成交环比下降45.1%，成交环比下降城市19 个；三线城市成交环比下降28.5%，环比下降城市13 个。50 个城市总成交量同比下降23.8%，成交同比下降城市36 个，十大城市9 个下降，二线城市16 个下降，三线城市11 个下降。

　　库存：上周无锡、济宁、金华数据缺失，17 个城市可售商品房(住宅)共144.15 万套，环比下降0.43%。去化时间方面，17 个城市总去化时间约为72 周。

　　房价：上周重庆、唐山、济宁、安庆价格数据缺失，16 个城市中商品房(住宅)销售均价环比上涨城市12 个，涨幅较大的有海口(24.9%)、汕头(21%)、佛山(19.9%)、丹东(16.8%)、宁波(12.4%)、上海(11%)、三亚(10.2%)，其他上涨城市涨幅都在10%以内。同比看，4 个城市数据缺失，13 个城市上涨，3 个城市下跌。涨幅较大的有深圳(44.5%)、汕头(42.3%)、包头(34.9%)、佛山(24.9%)、上海(22.1%)、宁波(21.9%).

　　上周50 成交量仅4.38 万套，主要原因为上周仅2 个工作日，从近两日成交情况看，50 个城市日成交量保持在9 千套左右，并未出现明显下降；上周房价环比上涨城市较多，涨幅也较大，我们认为，在限价、限购等政策影响下，房价应该不会大幅上涨，唯一能够解释成交均价大幅上涨就是销售结构；库存继续保持平稳。近两周地产板块下跌较多，行业估值继续下移。从政策基本面看，目前政策已经足够严厉，关键是落实，更严厉政策出台可能性很低；行业基本面，目前销售保持相对稳定；市场基本面，估值处于绝对低位，2013 年主流公司业绩大多已锁定，我们仍长期看好地产板块，尤其是行业大中型公司表现，维持行业“看好”评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。(山西证券)